外汇市场风云变幻，汇率走势受政治、经济、技术和心理等诸多因素影响。有时大起大落，风高浪急。有时多空胶着，波澜不兴。那么投资者在汇市中如何树立正确的投资理念？如何把握准确的买卖时机呢？如何才能长期稳定的获利呢？我认为应从以下四个方面入手。
　　一，风险控制是第一位的。
　　美国股神巴菲特曾经说过一句广为流传的话：“投资要尽量避免风险，保住本金”。个人认为，对投资者来说，风险控制强调到什么程度也不过分。因为本金没有了，你在市场的翻身的机会也就没有了。就象一个技术高超的登山运动员，每次成功登顶都系保险绳，但是只要他一次不系，偏偏那一次发生了意外，他就永远不可能再登山了。其实市场本身是没有风险的，市场象一条大河，风险在于渡河的你。风险大小操之在我。所以跟随市场，止损单永随左右是最有效的风险控制手段。
　　二，资金管理很关键。
　　外汇投资，特别是外汇保证金交易的投资，由于采用杠杆式的交易，资金放大了很多倍，资金管理就显得非常重要了。满仓交易和重仓交易者实际上都是赌博，最终必将被市场所淘汰。轻仓操作，顺势加码，而且要金字塔式加码是比较理想的资金管理方式。股票操作中的拦平的战术却不可乱用，要慎用，否则将遭受更大的损失。
　　三，交易心理的控制。
　　疾风知劲草，烈火炼真金。人的性格中的贪婪、恐惧，犹豫，果断，勇敢，谨慎、从众、等在市场的交易中暴露无遗。一定程度上来说，赢利是对你交易过程中性格优点的奖赏，亏损是对你交易过程中性格缺点的惩罚。技术上好学，心理关难过。人的本性在市场的涨涨跌跌中一个个显现出来，控制好自己的心理，认清人的本性，远离羊群，站在大多数人的对面，市场中你就已经赢了一半。
　　四，技术和经验。
　　其实就技术来说，大多数的投资者都可以学的很好，因为他(她)既然敢来到金融市场上摸爬滚打，有一定的资金实力来操作，智力水平是不可能有什么障碍的。关键是他们没有选好自己的技术工具而已，因为技术指标和分析工具太多，令人眼花缭乱，如果技术上的参照物经常摇摆的话，分析结果也就不同了。古龙小说中的李寻欢，武功高强，小李飞刀例不虚发，三国演义中的关羽手使青龙偃月刀，过五关，斩六将。威震华夏。但是如果关羽用小李飞刀，李寻欢用青龙偃月刀，他们可能连一个小兵都打不赢。兵器不称手嘛。所以投资者选好适合自己的分析工具也是很关键的。经验方面，是需要长期积累的，不是一天两天就可以达到的，除非你是天才。一个外国成熟的操盘手需要7年时间磨练，中国人聪明一点，也要四、五年时间。所以投资者选择专家理财也是一条捷径。

汇率政策是基本面分析中一个相当重要的因素，如果无视汇率政策，那么有可能陷入市场的盲目情绪之中不能自拔，甚至有可能承担不必要的损失，或是错失盈利机会。
　　一国政府的汇率政策，历来是市场中的重要因素，对汇率波动会带来潜移默化的影响。一国实施什么样的汇率政策，关键看这种政策是否能维护本国的利益，或是使本国的利益最大化，甚至要照顾到本国的国际关系，因此，从某种程度来说，汇率政策也属于政治面的内容。这再一次体现出，做外汇不能离开“讲政治”，好比做股票要看政策因素一样，不过股票多数看的是国内政治，而外汇多数看的是国际政治。
　　如何来洞察汇率政策呢？通常，一国汇率政策是通过以下两种途径来体现的：最简单，最一目了然的是一国央行在政策公报，或是政策声明中对本国汇率政策的阐述，也就是官方文件，国际新闻中经常会有报道；另一个途径是，一国财经高官――主要是央行行长和财长，他们在国际会议、演讲中的讲话，通过这种途径透露出来的汇率政策，会比官方文件所透露的信息晦涩一点，但是更有效，更具针对性。
　　官方会通过多种方式来实施汇率政策，当市场动向与官方目标发生背离时，官方就会干预，最常见的是口头干预，最极端的方式是入场干预。
　　在外汇操作中，我们应当了解这只货币的背后有怎样的汇率政策，在操作的方向上要顺应官方的政策，避免陷入政策的“圈套”中，将风险降至最低。
　　以下就三大币种进行说明：
　　美元美元的汇率政策是由美国财政部和美联储来共同敲定的，前者的决定权更大一些。当前美元正处于“明强暗弱”的尴尬境地，即官方明确支持强势美元政策，而实际采取的是弱势美元政策。
　　美国希望美元走软，考虑的重点是刺激本国经济增长，特别是刺激制造业出口，以此来缩减贸易赤字，增加国内就业，比如财长斯诺不止一次的提到“美元走软有利于美国出口”，并对有关控制美元下跌的呼声无动于衷。也有一种观点认为，这是美国的政治阴谋，是在变相的输出国内危机，以牺牲他国经济增长来赢取本国经济增长。
　　不管怎样，美国官方希望看到的就是美元下跌，近2年美元的大幅贬值，不能说没有美国官方的背景。从目前来看，没有迹象表明美国打算放弃压低美元的政策，预计这种政策将会在2005年持续，长线放空美元仍可得到政策面的支持。
　　欧元与美元一拍即合的是，欧洲央行明确支持强势欧元，这就为欧元升值打下了基础。
　　欧洲国家在设计欧元时，便赋予了欧元成为强势货币，进而抗衡美元的任务。延伸到政治角度，欧元是欧洲与美国对抗的工具，欧洲人希望凭借强势欧元来实现强势欧洲的目的，同时，也把欧元升值当作控制通胀的手段之一。
　　因此，尽管欧洲经济界对欧元升值普遍不满，但欧洲央行仍表示“当前欧元的汇率是可以接受的”，从种种迹象来看，当前并不存在欧洲央行干预欧元的风险，即使欧元汇率攀升到1.4甚至更高，这种风险也很小。不过欧洲央行也设定了一个前提，即欧元升值的速度应当是有序的，而不是直线上升，即振荡上扬是欧洲央行所能接受的。因此，在操作中可以考虑回调时逢低吸纳欧元，未来仍有良好的获利空间，介入的具体点位，可参考外汇通网站的每日策略。
　　日元日元是诸币种中干预风险最大的。日本央行干预日元世人皆知，日本央行这么做主要是为了维护日本的出口。出口是日本经济的第一重点，没有出口便没有日本经济，因此，日元的过度升值，将是日本官方所不能接受的。
　　尽管日本央行迫于种种压力已经暂停了对市场的干预，但未来继续干预的风险仍然很大，如果日元汇率再次大幅上扬，美元/日元跌破100心理关口的话，干预将是迟早的事情，特别是如果日本经济复苏不理想的话，日银干预汇市的行动将会更积极。
　　在当前日元价格已经比较高的阶段操作日元时，一定要讲究良好的操作策略，选择合理价位跟进止损或止赢，在市场的敏感期(比如日本财经政要频繁发表干预言论)尽量避免高位吃进日元，没有合适的价位可考虑不进场。

外汇图表分析

外汇市场价位的变动，按时间的不同，可以分为即时图（ｔｉｃｋｃｈａｒｔ）、分钟图、小时图、日线图、周线图和月线图等，不同的走势图有其独特的行为特性，不掌握这些特性，技术分析的工具就失去了意义。

许多投资人做单都习惯于看着即时图来做，即时图一动，就跳进场，也有人按事先计划好的价位买入后，即时图迅续下跌，便匆忙砍单，这都是不懂即时图特性的表现。即时图的主要作用，仅在于精确记录价位，它的走势方向，随时都会改变。在正常情况下，即时图的波动都比较小。

外汇价位的变化，基本上是波浪起伏的，在上升的大浪中，会有许多下跌的小浪参错其间。因此，小时图基本呈涨势时，５分钟图的价位可能在下跌，而即时图在５分钟内可能会涨跌许多次，因此，有经验的投资人不会让自己被即时图牵着走。有些投资人在按计划下单后，还有意识地避免看即时图，以免干扰情绪。

在对即时图作细致研究后，可以发现它除了有精确易变的特点外，还有敏感的特性。比如当德国马克的交叉盘汇率强于英镑时，投资人手中持有买英镑的单子，当英镑价位上升遇到阻力点时，投资人或可参考马克的即时图，因为马克较强，它的即时图可能率先冲破阻力点，这时英镑的买单就可以不必急于平仓了。

此外，当按照计划进单，可是阻力点价位没找准，已有几十点损失时，可密切观察即时图，价位如有新的突破，即宜考虑砍掉亏损单。

比起敏感多变的即时图来，５分钟图显得沉着多了，５分钟图的特点是对阻力点、支撑点的价位比较敏感，适宜于抓准进单、出单的时机。

严格地说，技术分析的很多方法用在５分钟图上，其可靠性都要打一个很大的折扣，因为５分钟图的特点仅仅是对阻力点、支撑点反应灵敏，而它的起伏变化通常没有走势方向的含意。仅仅依靠５分钟图找出的阻力点，强度通常也不大。

大多数投资者都习惯于做短线，特别是当天收市前就平仓的短线操作。对这类投资者来说，他们最佳的做单工具不是即时图、５分钟图，而是１５分钟图、小时图。

1)时间上
　　股市交易有一个特定的时间。而外汇保证金交易是一天24小时交易。全球最主要的3个交易时间段：早上8：00是日本东京开市，收市在3：00；下午3：00是欧洲伦敦开市，收市在10：00；晚上8：30是纽约开市，收在第二天的凌晨3：30。在美国收市以后是澳大利亚开市，不过在凌晨3：00－8：00东京开市成交很少。(上面提到的都是以北京时间来表示)。
　　2)数量变化
　　股市有成千的股票，而外汇保证金交易中，最主要的货币兑就是澳元兑美元、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元、美元兑瑞士法郎这5个品种。这样就可以集中经历分析，从而抓住机会。
　　3)交易量
　　股市的交易量国内最多300亿人民币/天，而外汇市场由于是一个全球的市场，包括所有的中央银行、银行，投资基金和大的投资银行都在这里交易，每天的成交量有人做过统计是3兆美金/天，任何人包括美联储对价格的影响是有限的。像日本中央银行经常干预市场，但是还不能左右日元的趋势，只能起到暂时的缓解作用，就是一个很好的例子。
　　4)双向交易
　　股市只能单向开仓买涨，一旦跌了就不能赚钱，只能等待；而在汇市，无论是外汇汇率涨还是跌，都可以买卖，既可以买涨也可以先买跌后买涨对冲平仓。
　　5)免佣金
　　在外汇保证金交易中，投资人免佣金和手续费。由于外汇有买价和卖价，而买卖价之间的差异就是价差，这就是交易成本。
　　外汇买卖基础知识
　　外汇
　　外汇(forex即foreignexchange)有广义和狭义两种意义。广义外汇指一切用外币表示的资产。我国以及其他各国的外汇管理法令中一般沿用这一概念。如我国发布的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定，外汇是指：
　　(1)外国货币，包括钞票、铸币等；
　　(2)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；
　　(3)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；
　　(4)特别提款权、欧洲货币单位；
　　(5)其他外汇资产。从这个意义上说外汇就是外币资产。
　　狭义指以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段；就狭义外汇从这个意义上讲，只有存放在银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据才构成外汇，主要包括：银行汇票、支票、银行存款等。这就是通常意义上的外汇概念。外汇市场交易的外汇取其狭义的定义。国与国之间，因贸易、投资、旅游等经济往来，引起了货币支付关系。由于各国货币不同，从而产生了一国货币与另一国货币兑换问题，其兑换的比率就是汇率(ExchangeRate)。

什么是期货外汇交易

期货外汇交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货币。期货外汇买卖与合约现货买卖有共同点亦有不同点。合约现货外汇的买卖是通过银行或外汇交易公司来进行的，期货外汇的买卖是在专门的期货市场进行的。目前，全世界的期货市场主要有：芝加哥期货市场、纽约商品交易所、悉尼期货市场、新加坡期货市场、伦敦期货市场。期货市场至少要包括两个部分：一是交易市场，另一个是清算中心。期货的买方或卖方在交易所成交后，清算中心就成为其交易对方，直至期货合同实际交割为止。期货外汇和合约外汇交易既有一定的联系，也有一定的区别，以下从两者对比的角度，介绍一下期货外汇的具体运作方式。

期货外汇的交易数量和合约现货外汇交易是完全一样的。期货外汇买卖最少是一个合同，每一个合同的金额，不同的货币有不同的规定，如一个英镑的合同也为62,500英镑、日元为12,500,00日元，欧元为125,000欧元。

期货外汇合同的交割日期有严格的规定，这一点合约现货外汇的交易是没有的。期货合同的交割日期规定为一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3个星期的星期三。这一样，一年之中只有4个合同交割日，但其他时间可以进行买卖，不能交割，如果交割日银行不营业则顺延一天。

期货外汇合同的价格全是用一个外币等于多少美元来表示的，因此，除英镑之外，期货外汇价格和合约外汇汇价正好互为倒数，例如，12月份瑞郎期货价格为0.6200，倒数正好为1.6126。

期货外汇的买卖并没有利息的支出与收入的问题，无论买还是卖任何一种外币，投资者都得不到利息，当然也不必支付利息。

期货外汇的买卖方法和合约现货外汇完全一样，既可以先买后卖，也可以先卖后买，即可双向选择。

V形顶(底)形态：
　　V形作为转折形态可谓不少见，特别是在美元的月曲线图中常见。V形顶的形成是由于市场买方力量强使汇率稳步持续的上升(即上升通道)后，由于买方力量耗尽卖方力量增大，使汇率迅速下滑(即下降通道)而形成的，几乎是以同样下降速度恢复失地的；V形底也是一样。
　　钻石形态：
　　也叫菱形，实际上是对称三角形的结合体。
　　注意要点：
　　(a)此形态很少出现在底部，一般出现在下跌趋势之前(或交易量大时)的顶部，是转折的形态。
　　(b)当钻石形右下方支持线被降破的话，就是卖出的信号；当汇率向上破右抵抗线并交易量激增时，就是买入的信号。

外汇保证金交易有许多股票比不上的优点：
　　1、股票市场只能在白天的特定时段内交易，一般为早9:30到下午3:30。尤其是如果您还有自己的工作，那么您将面临两难的境地--要么放弃工作，要么退出交易。而外汇保证金交易则每周5天，全天24小时均可以进行交易，您可以在业余时间的晚上投入到保证金交易中。即使您在炒股，晚上您仍然可以投资于汇市。
　　2、股市中有成百上千种股票，那么选股将是一件很难的事情。而汇市中，货币组合非常有限，这可以使您集中精力于这几个货币组合，并很快抓住他们的脉动。
　　3、股市的交易量比汇市小很多，而且数以千万计的非职业的投资者影响市场的正常运做，使预测市场的运动变得更难。而汇市是全球最大的金融市场，也包括很多大的参与者--银行、投资基金、公司和其他金融机构。所以，无论多少个人投资者参与到汇市，对价格的影响微乎其微。
　　4、股市的另一个缺点就是在熊市时，投资者无法作为，只能被套。在经济蓬勃发展的时候绝大多数投资者都能获利，但是经济发展是交替的，当发展被衰退所代替时，投资者只能持仓不动。而在汇市，无论经济是发展还是衰退，投资者都可以获利，这完全归功于外汇保证金的作空机制。

技术指标——四线进出指标

四线进出指标(FVI)是源于量是价的先行指标之慨念，并将平均量加以引伸后作为外汇买卖的提示。如果想知道未来汇率的变化，只要注意交易量的变化，就可推出汇率的变化。FVI是以计量分析为导向，根据市场交易实际情况来判断投资主力是进场还是离场；是以日、短、中、长四条线来判断汇率在短、中、长期是否有反转的可能；是投资者判断汇率趋势的利器。这四条线为当日量线、6日量线、24日量线、72日量线。

运用法则：

(a)FVI共有四条线，其横坐标波动范围是中间O轴线，向上为正数，向下为负数。

(b)正数涨到某一数后变小时为负转，如+1、+2、+3、+4、+3、+2、+1，属于负转，+4为负转点；负数增到某个数后变小时为正转，如-1.5、-2.5、-3.5、-4.5、-3、-2、-1就属正转，而-4.5就是正转点，可以根据正转进场，负转离市。

6日线，正转后6天内可进场，24和72也是一样。天数越大，指标所反映的行情越大；6日线，负转后6天内可离市，24和72也是一样。天数越大，指标所反映的行情越大。

(d)日线，正转次日可低进；日线，负转次日可高离。

(e)多线可进(或离)市：FVI有两条以上的线同时显示正转买进(或负转卖出)。例如；24日线正转后的买进期内，又出现6日线的正转买进情况，是属于正常；多线可离市：FVI有两条以上的线同时显示负转卖出。例如；24日线负转后的卖出期内，又出现6日线的负转卖出情况，这些都是属于正常。

随机指数(KD)――是乔治"莱恩在许多年前发明的，近年来无论是在股票还是在期货市场都得到广泛的运用，在外汇市场上同样也可以借用。
　　在图表上采用%K和%D两条线，在设计中综合了动量观念、相对强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价之间的关系，也就是通过计算当天或最近几天的最高价、最低价以及收盘价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱和超买超卖现象。
　　其主要理论依据是：当价格上涨时，收盘价倾向于接近当天价格区间的上端；而在下降趋势中收盘的价格倾向于接近当天价格区间的下端。至于%K线和%D线，%D更为重要，主要由它来提供买卖信号。
　　在汇市中，因为市势上升未转向之前，每天多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就会常偏于低位，随机指数在设计时充分考虑到价格波动的随机震幅和中、短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确更有效，在市场短期超买超卖方面又比相对强弱指数敏感。
　　因此这一指数在股市、期市、汇市，包括国债市场都发挥着巨大的作用。
　　(1)计算方法(以5天为例)：
　　%K＝100X｛(C―L5)/(H5―L5)｝
　　%D＝100X(H3/L3)。
　　C：最后一天收盘价。
　　H5：最后五天内最高价。
　　L5：最后五天内最低价。
　　H3：最后三个(C―L5)数的总和。
　　L3：最后三个(H5―L5)数的总和。
　　计算的区间在0―100，简单地求得当天收盘价在过去5天内的全部价格范范围内的相对位置，如超过70，表明当天收盘价接近该价格区间的上端；如低于30，表明当天收盘价接近该价位区间的下端。
　　(2)运用法则：
　　(a)%K值在80以上，%D值在70以上是超买的一般标准；%K值在20以下，%D值在30以下是超卖的一般标准。
　　(b)要注意这一现象：当汇率走势一浪比一浪高、而随即指数却一浪比一浪低；或当汇率走势一浪比一浪低、而随即指数却一浪比一浪高，这些现象都被称为“背离现象”。当发生背离现象一般都是转势信号，在中、短期的走势中可能见顶(或底)，是选择买进(或卖出)的时机。
　　(c)当%K值大于%D值(尤其是经过一段长期的跌势)时，%K值从下向上穿破%D值时是买进信号；当%D值大于%K值(尤其是经过一段长期的升势)时，%K值从上向下突破%D值时是卖出信号。
　　(d)%K值和%D值交叉突破80以上――它不仅反映超买程度、还是反映卖出的信号，并且是比较准的；%K值和%D值交叉突破20以下――它不仅反映超卖程度、还是反映买进的信号，并且也是比较准的；但在50左右发生这种交叉，而走势陷入盘整时可视买卖为无效。
　　(e)%K值和%D值在使用中配合%J值指标效果会更好，其公式：%J=3K-2D，就是求%K值于%D值的最大乖离度，当%J大于100时为超买，当%J小于10为超卖，所以常统称为KDJ值，在实践中有重要的意义。
　　(f)%K值跌到0时常会反弹到20-25之间，短期内还会回落接近0时市场会开始反弹；%K值涨到100时常会反弹到70-80之间，短期内还会回落接近100时市场也会开始反弹。
　　(g)在外汇中的30分锺、15分锺、5分锺的%K值与%D值都会被交易短线的汇友当作重要参照系数，再用以上的法则进行买卖是可在短线交易中获利的。

1.汇市的成功率远比其它投行要高很多(35%).信息相对比较对称.有一点是可以肯定的就是，比其它投行公开及公平.成交量大，一般操纵不了(目前估计日成交1.5万亿MM).
　　2.对于投机领域.在资金的来源分配上很重要:如将汇市交易看成自己的生活费用的来源.那将会注定失败.投机领域讲究的是一个"度"……也就是说.你能亏得起多少?计划用你所能亏的资金去博取多少利润-------有这么大的脚才去穿那么大的鞋.其中亏的投资者中大多数是亏在心态和违反风险纪律.所以风险控制一定要严格遵守，也是首要的.亏损的主要原因是心态不正，缺乏技术分析及心理问题。心理上大赌翻倍，结果暴仓，赌输之后患得患失，结果追涨杀跌，走的更远。操作上要严格执行止损和止赢，这一点尤其重要。
　　3.自己若真对投机领域有兴趣，就应先加深研判行情及技术分析的基本功夫，并且在进场前就要拟好买卖的战略观(损赢比例关系)，然后调整好自我的心理，最后还必须配合持久的毅力，才能在市场有决胜的能力……说来容易做起来难。“做法”经常无法配合“看法”是常有的事。
　　4.每个人赚了,别光顾着高兴，要想想自己有几分是分析的，又有几分是靠猜蒙的。人生有云:蒙得一时,蒙不了一世。亏了也别光是只顾恨自己恨别人，要想想为什么？要在总结中提升自我。
　　5.投机领域对市场的判断也讲究的是一个"度"……没进场就该先考虑风险的控制、仓位的控制、目标点位等。别临时抱佛脚，自乱成团，如这样也必败。学会控制自己在资金分配上的"度"!
　　6.想在这市场生存.必须靠自己的努力.不断进取……一两次可以蒙对，好运的话会多蒙对几次，但人不可能一辈子好运……相信天外有天，人外有人……我们在努力学习中，希望有一天能学以自用。
　　7.在投机领域,能赚钱的那一部分绝对不是分析家及评论家，是属于能把握好风险和赢利比例关系的人。他们赚了不代表他们的看市水平很好，也不等于他们就能每一单都赚，他们赚在心态及风险和赢利比控制得当。
　　8.在投机领域事前并无人能够预告走势该怎么样走，只能靠自己的方式方法去推测及评估，去推断自己所判断的走势及空间能不能成立，然后再决定值不值得去做，敢不敢去做。同时也要看“信心和决心”!
　　9.在投机领域过于自信也会容易犯错误(但是也不能没自信)……过于自信有时会错得很惨。例子很多，我也吃过大亏。做人和做汇一样，学会做人估计做汇也就不难了。从自己的日常工作当中做起，不但要有“宽容”的态度，更要有“恒心””耐心””专心””虚心”!
　　10.在投机领域要先学会保护自己，才能帮助别人。我并不提倡"纯雷锋精神"，假如你不会游泳，见到有人掉到江里，我不建议你跳下去救人。想要救人先要会救自己，所以多加学习基本技术是必要措施.

正确的交易方法 胜过分析和预测走势

上周五，非美货币在非农数据戏剧性的变化影响下，大幅下挫，其实在非农数据出台之前，非美货币已经显露了下跌的形态，没有消息刺激，下跌也是必然现象。上周五，非美货币大多数都突破了几个月的盘整区间，其中欧元、瑞法和日元都创了近几个月来的新低。那能否说非美货币的下跌趋势已经开始了呢，如果在以前，我敢给予肯定，因为象欧元这样的形态，戴上这么沉重的一个铁帽子，岂有再上涨的道理！但今年的行情走势，我想谁也不敢再对走势做绝对的判断，因为，上周是非美货币振荡的21周，是个重要的时间之窗，价格在时间之窗上突破盘局转市也可以；四月份上涨后整个盘整形态做了21周后继续上涨也说的通，如果单看欧元和瑞法形态，那现在依然看涨看跌都能找到依据。但今年美元对日元的走势一直领先于美元对其它货币，使我们对美元的长线走势不至于过于迷茫，美元对日元现在已经突破了几年的大型压力线，已经彻底的进入了大牛市，欧洲货币再做涨势的概率已经相当之低了，这周如果非美货币能守住上周的跌势，则非美大型下跌趋势就可以得以确认。

为什么几个月来我一直看空做空非美货币，但现在非美货币真的破位下跌了我反而如此谨慎的看待了呢？因为在今年我们都已经记不得经历了多少次的振荡走势了，大幅上升、大幅下跌，然后再大幅上升、再大幅下跌，盘中走势力度让人感到是主升主跌趋势的来临，可过后一看，几个月过去了，价格还在那几百点狭小的空间里面蠕动。如果这是股票市场，那到没什么，主力做半年的横盘振荡很正常，散户就是陷在这个振荡的泥潭里面也没什么，最多是耗上点时间，不会有太多亏损。但在外汇市场里面情况就有所不同了，因为外汇交易是保证金制度，虽然市场价格波动的空间从长远来看并没有多大，但身处其中的市场交易者却很难承受这种振荡的波动，因为只要仓位稍稍没有控制好，几百点的波动只要做错，那暴仓是很容易的事情。即使你判断对了大的趋势方向，虽然你暴仓后价格可能很快就向有利你原来头寸的方向运行，但那和你已经没有任何关系了，你已经被市场淘汰出局了。那有朋友可能会说，今年的交易对实盘操作的朋友可能好做一些，实话实说，在我眼里，实盘交易就是存款的转换，不是外汇炒做。另外，现在中国的外汇保证金市场已经开放了，实盘交易作为一个特定历史时期的过渡产物很快就将退出历史舞台了，没有必要再讨论这种交易方式的成败得失了。话扯远了，继续聊今年的行情和操作，今年的走势，包括我自己在内，被来回抽了几个嘴巴的人应该讲是比比皆是，因为我看到和听到的今年暴仓的人都已经不计其数了，被来回打几巴掌还没有被打死的应该是感到庆幸了。只要是带着资金在实战交易的人，估计没有一个人敢说今年这种烂振荡局里面你每波走势都能看对，每波走势都能踏准节奏。如果让我们只是每天对走势发表一下评论，那我们可以保证每天的评论都能做到无懈可击，不论未来涨跌，我都可以自圆其说。但倒霉的是我们没有那福分能每天只写点不疼不痒的评论就能混日子。我们要指导交易，就必须对未来走势作出判断，做出买卖的决定，就要去承担走势不确定所带来的风险。我们不是神仙，不可能把把都能看准，一般来讲，靠分析和预测赚钱，主要是靠准确率，准确率高的预测和分析其获胜的盈利足以抵消错误操作的亏损。但今年情况不同了，我从2003年由期货再次转入外汇行业，我所见到的盘整振荡走势最多的是13周，可今年的振荡已经运行了21周的时间了，21周的振荡而没有单边趋势，是我的外汇交易生涯里面没有遇到过的。我翻阅了自己这几个月以来的分析和预测，也查看了几个月以来各个网站的很多评论和预测，可以讲我们所有人的分析和预测，在这几个月来的准确率是相当低的，至少低于了抛硬币操作的成功率，如果按我们的分析来操作，我想我们自己都会在这几个月里面赔的血本无归，何况那些一知半解看我们评论而操作的广大汇民朋友。我们之所以在这样烂振荡的行情下能活下来，而且还可以盈利，这绝对不是靠分析预测能做到的，必是靠交易规则，资金管理和其它的操作策略。因此，我在此向同是做实战操作的同行呼吁，与其把精力放在误人误己的预测和分析上，不如放在研究切实可行的交易方法上。因为一次判断和交易失误，可以断送你十年的成绩，而交易方法和规则，可以保证你在任何时候都不出现那断送你十年心血的交易。中国的投机市场还是一个非常稚嫩的市场，正确的投机理念和交易方法，对投资人的帮助远远大于对走势的研究和判断。

外汇市场操盘秘诀

挖掘汇市的金银财宝，全在有辨证头脑

灵敏固然重要，慢半拍可能更棒

市场期待大行情，每年都见2000点错过300点不怕

慢一步不怕，怕就怕追错

不明白比明白一点的好，乌龟虽慢谨慎挣钱

明确时行动，正确时重复

做对时加仓，做错时离场（休息）

加强计划性，革命无不胜，学会做功课，才能担大纲

纪律是最好的计划，应变是不破的神话

顺势而为最简单，简单之中赚大钱

懂得对冲才能成功，不懂对冲懊悔无穷

波段操作天天平，长线功在短线中

操盘需冷静，（瞎）指挥不能听

大型基金重建仓，建仓步调不能重

鸡尾酒持仓长线满仓，经常调整天天有酒

坚持双帐户操作，傻瓜也能赚钱

市场机会不会看，两个帐户一个赚

市场机会天天有，赢者只需抓八九

止损止赢不如会平，天天平仓梦里都香

天天做天天平，顶多只会挨耳光，天天套天天买，很快就会赔光

赔也要天天平，赢更要天天平，被套者都是没平仓（舍不得）

赢钱者天天赢钱，输钱者在二再三

赢钱时最怕张狂，陷阱中智者万千

善做功课者能打大战役，不做功课者常搞小投机

日元兑换美元须知

一位网友写信来说他妹妹在日本打工，五个月以后才回来，问到时侯是在日本把日元换成美元好，还是回国后换，或者干脆不换直接在国内存日元。

这个问题相信大多数有亲戚在国外打工的都曾经碰到过。面对纷繁复杂的国际汇市，手中的外汇到底以怎样的方式持有才更保险？尤其是象日元这样的货币，政局动荡和经济状况差而导致汇价跌宕起伏，真是让人十分伤脑筋。

关于是否兑换成美元，如果拥有外币是为了储蓄增值的话，最好把日元换成美元。因为大家都知道美元的储蓄利率要远大于日元，就一年期来说，美元是3.8125，而日元仅为0.1465，利差就为3.666。这样可以很轻松地达到套利的目的。如果还不清楚怎么回事可以参考一下财智网外汇中心的其他有关文章。

如果要兑换的话，自然牵涉到兑换的时间和地点，由于目前国际汇市美元与日元的比率跌宕起伏，最好选择适当的时机先兑换一部分，不必非等到回国之前全部兑换。因为目前日本政局和经济面的原因，市场普遍对日元前景不看好，所以应该把握时机，该出手时就出手。至于兑换的地点选择日本可能更合适，因为在国内进行外币兑换除了银行就是黑市，黑市且不必说，银行兑换的风险也不是没有，而且国内银行收取的买卖价差较高（一般比国际汇市的即时行情高几十点）。在日本则相当用本币兑换外币了。当然日本关于外币的兑换的具体情况如何，需要仔细向当地银行咨询。

另外还需要提醒所有的已经有和将要有这种经历的朋友，当您的亲戚在国外汇款至国内时，最好在中国银行开一个美元户，因为中国银行在境外开设有多家分行，这样您的亲戚就可以直接在中国银行境外的分行将款汇入你的帐户。这样汇款的方式会不但准时快捷而且会减少您的手续费。

不管怎么说，遇到不清楚的问题一定要多向银行当地银行咨询。这样才可以保证您的外币汇款安然到达您的手中。

兵法与外汇之十四：瞒天过海

在前面的《兵法与外汇》系列中，笔者已经向广大投资者解说了整部《孙子兵法》对外汇保证金交易的启示。从本文开始，笔者将会根据我们民族先贤智慧的结晶《三十六计》来向大家阐述盘面波动、分析技术、交易技巧和投资理念等多方面内容。今天，笔者就先来和大家讨论《三十六计》中的第一计瞒天过海。

所谓的瞒天过海就是阴谋作为，不能于背时秘处行之。夜半行窃，僻巷杀人，愚俗之行，非谋士之所为也。换句话说，真正的智者是能够把自己真实的意图和各种计划隐藏在那些光明正大的言行和事物之下。瞒天过海真正的精髓就是原文最后所说的那句话：阴在阳之内，不在阳之对。太阳，太阴。这个世界上最难防备的不是全真或全假，而是真假参半，半真半假。这就像市场出现的买卖信号一样，如果全是百分之百正确的话，那广大投资者自然能够赚的金银满堂；如果全是虚假的信号，那也不要紧，我们反过来做就可以了。可是偏偏市场上出现的交易信号三分虚，七分实。这样就使不少投资者因为上了那些虚假信号的当，到最后即使出现入场的大好时机也都不敢做了，错过不少赚钱的机会。因此，从这里就引申出一个如何辨别市场真实意图，如何能够发现藏在阳内的阴的问题。

当然，要能够发现藏在阳内的阴并不是一朝一夕就可以达到的境界。这需要我们长期在盘面上交易实践，积累经验。并且在实际操作中要能结合大环境及其它重要的因素来判断。有太多的变数存在，难以一下子说清道明。这就应了中国一句古话：只可意会，不可言传。因此，笔者在这里就先举一个例子，希望对广大投资者能够有所帮助。经常在欧元兑美元盘面上交易的投资者可能会发现这么一个问题：在每波行情接近尾声的时候，都会出现一轮沿原有趋势方向再次急速运行的行情。从表面上来看，似乎是沿伸原有的趋势，是对原有趋势的一种确认。但实际情况是在最后这次急速运行之后极有可能意味着这轮行情就要结束了，头部或底部就近在眼前了。这有点像中国股市的特征。在中国股市，当某只股票上涨了一段时间快要接近头部的时候，总有许多分析师和投资者跳出来鼓吹这只股票如何如何具有投资价值，后市如何如何还会再涨。不少投资者一看那些分析，再看看过去的走势，最后某些机构再有意地使股价快速拉升一把，使散户纷纷眼热心跳匆忙入场，而这正好是庄家出货的时候。结果那些散户投资者就永远套牢在头部。虽说股票和外汇保证金交易有许多不一样的地方，但是他山之石可以攻玉。在中国股票市场上，不少大机构坐庄的技巧和现象还是可以借鉴到汇市上来的。因此，行情在接近尾声时出现的沿原有趋势急速运行和盘面在行情刚刚启动时出现的急速运行根本就是两个不同的概念。一个是强弩之末，一个是破位后的快速拉升。下次再出现类似的情况，大家就不可再冒然入场，受假象所蒙骗。

综上所述，笔者相信广大投资者只要能够明白并记住阴在阳之内，不在阳之对就可以在以后的交易中识破市场使出的瞒天过海之计，能够理智的进行操作。

（一家之言，仅供参考）

附：《三十六计》瞒天过海

原文：

备周则意怠；常见则不疑。阴在阳之内，不在阳之对。太阳，太阴。

按语：

阴谋作为，不能于背时秘处行之。夜半行窃，僻巷杀人，愚俗之行，非谋士之所为也。如：开皇九年，大举伐陈。先是弼请缘江防人，每交代之际，必集历阳，大列旗帜，营幕蔽野。陈人以为大兵至，悉发国中士马，既而知防人交代。其众复散，后以为常，不复设备，及若弼以大军济江，陈人弗之觉也。因袭南徐州，拔之。

汇率点差如何计算

当我们做外汇买卖时，银行及时报价的买卖间点差直接影响我们汇民的收入，前不久，晨报曾经刊登过美元直接买入日元，还是买入港币再买入日元。通过我们的计算得证：美元买入港币再买入日元好，那么从整个银行报价来看不是所有的币种都是这样，比如：美元买入澳元，１００００美元０．５２２６＝１９１３５．０９澳元，美元买入港币再买入澳元，１００００美元７．７９５５４．０７６５＝１９１２３．０２澳元，前者比后者多１２．０７个澳元；如果折合成美元买入澳元的价位，即１２．０７澳元０．５２２６＝６．３１美元，这样就多了６．３１美元。这里有个公式供大家参考：用银行的卖出价减买入价再除以买入价，就是我们交银行的手续费。

买入卖出手续费

美元／马克２．１８１６２．１８５６１．８８３

欧元／美元０．８９４７０．８９６７２．２３５

澳元／美元０．５２１００．５２２６３．０７１

澳元／港币４．０６２５４．０７６５３．４４６

美元／港币７．７９５５７．８０２５０．８９８

数越大相对应手续费越高对我们收益越不好。纵观北京地区各银行的报价点差

中行交行工行农行建行

英镑／美元３０３０３０２４３０

欧元／美元－２０３０１６２０

美元／日元３０３０３０２４．０８３０

澳元／美元３０１６－１０１６

美元／加元３０４０－２０４０

美元／马克７２４０４０３６４０

美元／瑞郎３０４０－２８４０

（注：中国银行目前没有欧元兑美元现钞买卖价，只有现汇价）

我们不难看出，银行买卖报价点差越低越利于汇民收益以我们上边的计算在不同银行做外汇买卖盈利也是不同的。

外汇分析常用术语

1．波幅：货币在一天之中振荡的幅度

2．窄幅：30～50点的波动

3．长期：一个月～半年以上（200点以上）

4．中期：一星期～一个月（100点）

5．短期：一天～一星期（30～50点）

6．区间：货币在一段时间内上下波动的幅度

7．上扬下挫：货币价值因消息或其它因素有突破性的发展

8．部位：价位坐标

9．胶着：盘势不明，区间狭小

10．盘整：一段升（跌）后在区间内整理、波动

11．作收：收盘

12．空头回补：原本是楂市市场，因消息或数据而走沽市．（沽入市或沽平仓）

13．多头回补：市场原走沽市，后改走楂市．（渣入市或渣平仓）

14．上探、下探：测试价位

15．上檔、下檔：价位目标．（价位上方称为阻力位，价位下方称为支撑位）

16．卖压：逢高点的卖单

17．买气：逢底价的买单

18．底部：下档重要的支撑位

19．单边市：约有10天半个月行情只上不下、只下不上

20．上落市：货币在一区间内来回、上下波动

21．牛皮市：行情波幅狭小

22．恐慌性抛售：听到某种消息就平仓，不管价位好坏

23．交易清淡：交易量小，波幅不大

24．交易活跃：交易量大，波幅很大

犹如五行中的金，木，水，火，土一样，交易中也存在五中相关的要素，在我们制定交易策略的时候需要下一番功夫研究。
　　1势
　　所谓势，就是趋势，市场的方向，套用LIVERMORE的话，我也不想用“牛市”或“熊市”来形容市场，而是用向上趋势或者向下趋势，这样比较少一点感情色彩，比较客观。势的研判，主要看K线的组合形态，均线的“斜率”“距离”“发散”“交叉”“粘合”“反压”。
　　2时
　　时，就是决定开仓的时间，加仓的时间，平仓的时间等，主要是根据各人的操作周期来决定，如果是中期交易者，看日图和周图交易的，那么开仓的时间该是前一天的K线收出以后，加仓的时间是前一周的K线收出以后，平仓和开仓一样，要严格遵守时间准则，不能被盘中的波动干扰自己的操作。
　　3事
　　事，就是国际国内大事，要事，要心怀天下事。要”与时俱进“。市场的状态，热点，参与者的热点都不断得随着宏观形势的变化而变化。06年04月的G7会议就为”事“的重要性给了个完美的例子。各央行的会议决策，各种报告，国际会议，中东局势，朝核问题，恐怖袭击都是我们值得关注的问题。这些事往往是行情突破盘整区间的”东风“。
　　4价
　　在看清了势，确定了时，又有了”东风“，接下来与操作息息相关的就是价位的确定了。每个投资者都有自己习惯的入场规则和止损规则，用得顺手效果好就行，没有统一的规则，适合自己的才是最好的。其中寻找关键点是比较重要的一环，一些整数关口，如英镑的1.90.1.80等，一些成交的密集区，如近期的1.96。前期的高低点，如1.915和1.86等都是我们值得关注的
　　5仓
　　下限价单前的最后一件事就是还剩下确定仓位的问题了。你打算用多少资金参与本轮行情，开仓，加仓，平仓又是如何分配的；每单的最大止损额是多少，这次行情的最大亏损额又是多少；如果有盈利，盈利该怎么处理，行情结束后资金的安排；打算做几个品种，各个品种之间的资金分配等，都是我们事先要拟定好的。

三大法则帮助您跑赢外汇

一、买入法则：

在市场确认升势后，任何回落时候都是买入时机。在市场未确认下跌之前，任何下跌时段都是买入的时机。

二、卖出法则：

市势确认是跌势，任何上升时都应该卖出，趁反弹平仓。在市场未确认升势之前，任何上升都是卖出的时候，升势未确认，上升只是虚火假象，趁高抛出为上策。

三、警告法则：

在市势没有确认上升时，任何下跌都不可以买入。因为后市可能会跌得更惨。在市势确认下跌之后，不可以买入，千万不要执拗或自以为可以抄底。在大市未被确认是下跌趋势之前，任何上升日子都不可以卖出，直至大市确认下跌为止，或就由它上升，赚到尽头。当市势被确认是升势后，千万不可以卖出或者沽空。

此外，专家指出，投资者在炒汇过程中除应遵守以上三个法则之外，要想找到自己的风险、收益最佳结合点，还需要有自己的原则：首先，应该坚持以空仓持币为主，看准机会再出手，一但局势不明就立刻退出，耐心地等待下一次机会。防范风险永远是最重要的，然后才是赢利。其次，应该坚持只要获利，任何价位出货都是正确的。账面利润是不算数的，钱只有到手才是真的。所以请你记住惟一可信的就是你能够成功脱手兑现的价格。另外，就是要坚持对技术图形所包含的各种条件信息有准确清醒的判断，随时清楚大盘和个股所处的技术位置，清楚地制定相应的对策，从而保证自己的操作总是处在有利的市场位置。

炒汇切忌一个贪字

我国允许境内居民用人民币购买外汇，炒汇成为一个新的理财方式，我市炒汇队伍日趋壮大。如何炒汇才能赚钱更多呢？昨日，国内着名外汇分析师叶耀庭先生亲临西安为炒汇者指点迷津。
　　叶耀庭先生说，炒汇者要忌盲目和贪婪。初入市者，不要急于炒汇，而要学习一些国际金融知识，这对以后基本面分析很有帮助。然后再学习研究技术面，这样才能入市炒汇。但千万不要把自己家里的钱都拿来炒汇，对自家的财产要做一个合理分配，不要集中在一个投资领域里。有一些汇民盲目入市，跟着别人做，心理承受能力差，缺乏独立操作能力，这样很难赢利。还有一些汇民比较贪婪，已经赚了10％还不抛掉，期望能赚得更多，结果跌下来后毫无收获。
　　许多汇民贪多，炒汇时选择多种货币，对此，叶耀庭先生认为最好选一种货币，操作起来方便些。许多炒汇者认为炒汇就是炒利差，对此，叶耀庭先生有不同看法，他说通过利差炒汇赚不了多少钱，炒汇的主要收入应该是通过做汇差，这样一年赚取10％的收益并不难。炒汇者要把心态放端正，不要梦想一夜暴富，每周抓住一两次机会，就会有不错的收益。但炒汇最重要的是掌握技巧，基本面分析和技术分析都要懂。外汇市场波动和股票市场波动有所不同，它和全球经济和各国的金融变动有很大关系。
　　买涨不买跌。叶耀庭说，外汇买卖同股票买卖一样，宁买升，不买跌。价格上升过程中只有一点是买错了的，即价格上升到顶点的时候，除了这一点，其他任意一点买入都是对的。在汇价下跌时买入，只有一点是买对的，即汇价已经落到最低点。除此之外，其他点买入都是错的。而在价格上升时买入赢利的机会比在价格下跌时大得多。

基本分析和技术分析都有只是建立观点的不同法门而已，并无优劣之分。但是基本分析者看错时所造成的损害，有时却超越技术分析的结果；因其在找出场理由时，往往耽误了最佳或正确的停损平仓时机。
　　使用基本分析者，并不必然就该被定义长线投资人，因为基本分析者也在投机，在投其对未来基本面观点正确与否的机，但是其持有部位的期间通常较长，而伴随的获利以及风险(天下没有白吃的午餐)也同时增加。
　　在一个专业操作者的眼中，风险控管绝对是第一要务，我们都是人、不是神，没有人该预期在决策中不可以犯错，重要的应该是，当我们犯错时有没有果断处理亏损部位，避免净值的持续下降。
　　因此，对一个重视风险控管的操作者而言，绝不能漠视基本分析之中所具有的变动性和不确定性。
　　在一般投资人眼中，法人投资机构应该是最讲究“基本面”的市场参与者，事实上也大致如此。大部分的法人投资机构，都标榜着他们是以基本面为操作决策的重要依据。在这方面，法人投资者的确占有较多的优势。
　　第一，法人的研究员常定期或不定期的参加法人聚会，或是实地勘察所投资商品的周围客观环境，自然对于真实的状况有较一般人更深入的第一手资料、消息。
　　再者，研究员之间通常也有密切的联系，常在自己的公司采取动作后再告诉同业一些“内幕第一手交易消息”，所以消息应该比一般人要灵通。不过，市场有它该走的路要走，法人投资机构也难左右大势；这或许也是为什么在金融风暴效应中，法人仍难以幸免于难的主要原因之一。
　　我是一个从基本分析者蜕变到技术分析者的操作者，基本分析固然提供许多有价值的资讯，但也无可避免的存在着许多的陷阱，让不了解的人受到伤害。
　　我再强调，不懂风险控管的人，无法成为专业而有纪律的操盘者，在这条路上，我和更多的专业人士都还在不断的学习与体验，不管利用何种工具，严格控制风险，是在市场中能够长期获利、颠扑不破的定理。因此，不论您使用何种方法进行投资分析，在确定你的方法可以为此提供良好的解决方案前，还是三思而后行吧。

交易员与赌徒

我常把精明的交易者比喻成专业赌徒，因为这两类人有很多共同点，并通常也都是赢家。除了完全掌握概率与胜算之外，职业赌徒还引用完整的资金管理法则。他们不愿承担无必要的风险，知道何时拥有胜算。胜算越高，所下的赌注也越大。如果根本没有胜算，也就不下注。他们知道如何保护既有获利；手气不好时，也知道鸣金收兵。严格遵守这种纪律，让他们可以随时参加赌局。

一些杰出的交易者本就是职业赌徒，后来才转行到金融交易市场。当理查得丹尼斯招募忍者龟的时候，职业赌徒与桥牌选手就是他最爱招募的对象之一。成功的赌徒与成功的交易者之间，存在一项共通点：他们都知道如何评估风险，并依此而下注。

所谓赌徒，并非指那些喜欢赌博的人，而是指那些靠着赌博为生的人。大多数人都是赌桌上的输家。这是明显的事实。可是，职业赌徒具备较严格的纪律，他们知道如何评估概率。他们赌得很精明，不会为追求刺激而进场，他们只是想赚钱或谋取生计。他们通常都讨厌风险，不愿接受负数的期望报酬。专业交易者只期待稳定的打击率，不会刻意追求全垒打。如果胜算不站在他们这边，就不会只因为桌上的赌金很多而冒险。只要情况合理，真正的赌徒并不在意输钱。他们知道输钱是赢得成功的必要步骤之一。只要行为正确，输钱就不是问题。他们不会急着想在下一把就全部捞回来。他们知道只要严格遵循法则，就能成为稳定的赢家。在21点的赌桌上，如果拿到两张A分，就应该拆开而加倍下注；万一没有赢钱，也不该觉得气馁，因为抉择是完全正确的。长期而言，这类的下注最后仍然会赢钱，因为其期望值为正数。

真正的赌徒也知道，他们没有必要每把牌都跟。如果胜算明显不高，就自我克制而不跟进。或许会觉得有点无趣，但面前的筹码绝不会少。愚蠢的赌徒会每把都下注，笨拙的交易者则会永远都留在场内，即使胜算明显不高也是如此。一般来说，只有业余的交易者才会经常使诈。专业赌徒很少使诈，通常都是赢面居高时才会下注，否则就不跟进。职业赌徒都有准备周全的行动计划与资金管理计划。他们不假思索的就知道该如何应对每种情况。胜算越高，赌金也越大。当手气很顺时，他们未必会加码。专业赌徒很少会因稳赢的感觉或第六感而增加赌金。他们只会根据胜算高低来调整赌金。对于一般金融市场交易者来说，职业赌徒的行为模式有很多值得学习之处。

兵法与外汇之三十六：远交近攻

按照原先的计划，笔者将结合《孙子兵法》十三篇和《三十六计》详细讲讲在外汇投资中应该注意的一些理念上的问题，使大家以后的操作能够更上一层楼，从而成为市场中的赢家。《孙子兵法》十三篇加上三十六计，《兵法与外汇》系列总共应该有49篇（七七四十九按照《周易》也正好是一个很重要的数字）。自从今年年初开始写《兵法与外汇》系列到现在，笔者不知不觉也写了36篇了，按照日程还有13篇。在写这《兵法与外汇》系列的过程中，笔者自己也获益非浅，深刻体会到中国传统文化的博大精深。

不过，在笔者与其他一些投资者交流的过程中发现，有些投资者对于《兵法与外汇》系列中所提到的一些理念还是存在这样那样的一些不理解。最普遍的就是某些投资者认为：兵法是兵法，外汇投资是外汇投资，两者没有相同点。做外汇投资只要学习相关的知识就可以了，没必要再去学习兵法什么。关于这种看法，笔者当然是很有一些不同看法的，要不然也不会写这个系列了。下面笔者就谈谈自己关于这个问题的一些看法，说说做外汇到底要不要学学其它方面的知识，例如兵法。

从某一方面讲，外汇市场的历史仅区区百年，且人类中的顶尖精英并非致于此道。在哲学、艺术、科学、政治、战争等领域，几千年来人类以最优秀的头脑和最多的资源投入其中。假如智慧可以打分，人类在战争领域可能已经达到85分，但在外汇市场投资领域可能只达到20分。谁该向谁学，不言自明。三教九流、诸子百家，均有交易之道在其中。现在有些投资者采取智慧上的关门主义，令自己自绝于大市场，自绝于成功。记住：始终是智慧，而不是知识，给我们一根在市场的惊涛骇浪中的救命稻草。更何况，中国传统文化中的老庄思想认为：道存之于万物。什么意思？换一个西方一点的说法就是条条大路通罗马，每样事物的本质或者说最根本的原理都是相同的。

例如，《三十六计》中的《远交近攻》就对外汇交易有很大的启发。为什么要远交近攻？因为远的地方难打，不如近的国家好打。要去攻打远的地方，通常会地方太远，你跑又跑不过去，跑过去了又不能打下来，打下来了也守不住。鸡肋一块，不如干脆不打。这就象现在的行情，7月份大多数非美货币兑美元都在进行区间整理，不好做。那就干脆不做，多看少动，选择好做的、会有单边行情出现的货币对进行操作。美元/加元7月26日有效突破重要的阻力区间。这一阻力区间正好包含MA200天均线以及今年美元/加元的上升轨道的底边位置。一旦突破，美元/加元就又回到原先上升通道中去了。因此，我们预计美元/加元的一轮大幅多头行情将就此展开，后市极有可能会出现一波500点以上的单边上扬行情。这个就是兵法在实际操作中的运用。

在文章的结尾处，笔者想说的是它山之石，可以功玉。每样事物互相之间都可以有借鉴的地方，兵法在外汇投资实际操作中还是被广泛使用的。

（一家之言，仅供参考）

附：《三十六计》远交近攻

原文：

形禁势格，利从近取，害以远隔。上火下泽。

按语：

混战之局，纵横捭阖之中，各自取利。远不可攻，而可以利相结；近者交之，反使变生肘腋。范睢之谋（《战国策秦策》、《战略考战国》）为地理之定则，其理甚明。

1.丹尼斯(RichardDennis)：所获得的利润中，绝大部分来自5%的操作。他视良好的资金管理和操作策略，就跟他所画的图形一样重要。
　　2.巴鲁奇(Baruch)：把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面，不过一定要小心看好。
　　3.丹尼斯成功的关键之一，有能力控制亏损。把它们限制在可以接受的水准之内。把你所有的账面亏损限定在你晚上能睡得着的水准。
　　4.必须保持某种客观和务实的态度，知道何时要忍痛砍掉不利的仓位。决定何时结束赔钱的仓位时，单依据交易者个人对那个仓位能否持续长久的看法来判断，是最不用大脑的方法。交易者觉得某个仓位有获利潜力，或者那个仓位没有希望，应该放弃，甚至清掉后反向操作，这二者之间并没有什么差别。
　　5.保证金的一定比率，决定任何仓位的允许风险。一旦仓位有不错的利润，那你就要开始依某个预定的技术方法往前移动停损点，这个方法又很强烈的理论依据支持。
　　6.把自己的停损点设在远离绝大多数投机客的所谓合理的图形点之外。这些大家一窝蜂所设的停损点，常常成为箭靶。
　　7.摩斯(RobetMoss)的操作策略：
　　(1)．让利润自行滋长，别担心身怀利润，该担心的是如何把损失降到最低。
　　(2)．任何操作，我都不肯让损失超过投入资金的4%。
　　(3)．操作中，5%到8%赚钱，10%不赚不赔，其他都赔钱。
　　(4)．5天里面，通常赚2天，打平2天，亏损一天。
　　(5)．交易者必须控制损失和整个进出次数。
　　8.正确：十分注重纪律，顺着当时的主趋势而走，并严格遵守把损失降到可以承受的范围。错误：逆着主趋势而操作，而且没有认真限制不利仓位发生的损失。相反的，他们很快就平掉赚钱的仓位，任令损失愈滚愈大。
　　9.从事投机性操作，交易者应有破釜沉舟的打算，愿意牺牲逆势操作的赔钱仓位，保全顺势经营的赚钱仓位。紧抱和保卫赔钱仓位并没有什么道理，以同样多的钱，可以拿去保卫和增加赚钱的顺势仓。
　　10.有顺势仓，你就处于优势。应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就抱紧不放，跟着主趋势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。
　　11.如果抱的是逆势仓，你便处于守势，如能全身而退，不发生损失，那就是万幸了。硬要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能打开，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。
　　12.顺势仓位赚钱的几率比起一相情愿，不利的情况，获利机会要高出需多。
　　13.想尽了办法，只往主趋势所走的方向建立仓位。可是市场波动激烈，哪能次次如愿？再说，你建仓的时候，可能是顺着大势所趋，等到建好，才发现趋势已经反转，这种情形可以说屡见不鲜。碰到这种情况，最好的做法是尽快平仓退场，把亏损降到最低。
　　14.可是还有一种情况，那就是等你平仓出场，市场有马上转回原来的走势，显示你平仓之举为不明智的做法。这种情况自然叫人吐血，可是我们不妨把它看做是这样游戏的风险之一，你可以学者适应它。
　　15.即使退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑，再伺机进场，找个更有利的机会。这个机会对你顺势仓的利润有利，也是你应该把全副心神和资金灌注的地方。
　　16.佩奇(SatchelPaige)：“别往后看，前头可能有人要暗算你。”
　　17.看好自己的损失，利润会自己照顾自己。

兵法与外汇之五：势篇

《孙子兵法》十三篇中的第五篇《势篇》主要从奇正、虚实等方面来阐述如何因势利导战胜敌人，并以声音、颜色和味道为例来证明势的无穷变化。这正如下棋，棋艺如兵法。低级的棋手只顾眼前的利益一味拼杀，一般的高手则能算到百步之后，可真正的顶级高手则注重造势。一旦大势已定，对手就败局难反。投资者在外汇市场上的搏杀也和下棋、打仗一样，对于势的利用十分重要。

说到这里，也许有投资者会问：那到底什么是势？势的概念是什么？笔者认为势和中国古代哲学中的气、道一样，很难用我们现在的语言表述出来。这些东西只可意会，不可言传。你懂了就是懂了，不懂就是不懂，而且就算你现在认为自己已经懂了，但几十年后当你的修为又有提高之后你会发现你当初根本什么都不懂。如果非要进一步解释势在外汇市场上是一种什么表现形式，我们可以勉强用趋势这个词来概述。笔者已经说过我们很难以理论来说到底要如何判断、利用势，所以在下文笔者会用一个例子来向大家描述一下那些高手是如何判断、利用趋势的。

早在两年之前，我们众邦国际集团的分析团队就已经断言美元从长周期来看结束了长达七年的上升趋势，要开始至少三年的下降。现在，事实证明他们的预测是完全正确的。在2003年9月，当盘面有效突破了美元兑日元长达近20年时间构成的收敛三角形下轨之后，他们更加坚定了美元会进一步贬值的信念。同时，根据收敛三角形被突破之后的目标位最小量度法，他们预计美元对日元可能会下降至85左右的低位。因此自去年以来，我们给投资者的操作建议是以逢高沽空为主。当某些重要的大型反弹出现时，以短线做多为辅，做到了奇正结合。同时根据美元会大幅贬值而日元和英镑就会大幅升值，但英镑的升值会比日元升值快的推测，向广大投资者推荐了英镑兑日元的套息计划。到目前为止，短短半年时间里采用这个计划的投资者已有了可观的回报。正是由于他们懂得如何把握趋势，才能获取如此可观的收益。

那么广大投资者应该在以后的投资中如何把握大方向呢？在我们分析的基础上，笔者认为美元在中期反弹之后，长周期还会进一步贬值。大家都知道各种货币之间不仅有共性，也有个性，但更多的是共性。几乎没有看到两种兑美元的货币出现长期走势相反的情况。因此，在具体的操作上，根据某个币种不同的时间周期走势，并横向比较其他币种的一致性，主要趋势和次要趋势结合，然后做出具体的交易计划，真正做到奇正结合。


综上所述，投资者们应该在今后的操作中认清主要趋势，辨明次要趋势，即美元贬值为主趋势，但任何行情都是一波三折的，出现回调这种次要趋势也是必然的。顺势者昌，逆势者亡。希望大家在以后的操作中能把握趋势从而获得可观的盈利。

一家之言，仅供参考。

附：《孙子兵法》势篇

1.孙子曰：凡治众如治寡，分数是也；斗众如斗寡，形名是也；三军之众，可使必受敌而无败者，奇正是也；兵之所加，如以瑕投卵者，虚实是也。

2.凡战者，以正合，以奇胜。故善出奇者，无穷如天地，不竭如江海。终而复始，日月是也。死而更生，四时是也。声不过五，五声之变，不可胜听也；色不过五，五色之变，不可胜观也；味不过五，五味之变，不可胜尝也。战势不过奇正，奇正之变，不可胜穷也。奇正相生，如循环之无端，孰能穷之哉！

3.激水之疾，至于漂石者，势也；鸷鸟之疾，至于毁折者，节也。故善战者，其势险，其节短。势如扩弩，节如发机。

4.纷纷纭纭，斗乱而不可乱；浑浑沌沌，形圆而不可败。乱生于治，怯生于勇，弱生于强。治乱，数也；勇怯，势也；强弱，形也。

5.故善动敌者，形之，敌必从之；予之，敌必取之。以利动之，以卒待之。

6.故善战者，求之于势，不责于人,故能择人而任势。任势者，其战人也，如转木石。木石之性，安则静，危则动，方则止，圆则行。故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。

兵法与外汇之三十一：擒贼擒王

中国民间自古有打蛇打七寸的说法。蛇无头不行，打了蛇头，这条蛇也就完了。唐代诗人杜甫《前出塞》：挽弓当挽强，用箭当用长，射人先射马，擒贼先擒王。也是同一个道理。只要能够擒住王，敌人的军队就会不攻自破，那么胜利也就指日可待了。中华人民共和国开国十大元帅中的林彪在每次攻击敌方阵地、防线时都会安排一支突袭部队，在时机成熟的时候让这支部队直捣敌军指挥部，致使敌军指挥系统混乱，从而轻易突破敌军防线，拿下战略要地。林彪旗下的第四野战军就是靠这招擒贼先擒王成为中国人民解放军中最能攻坚的部队之一。由此可见擒贼先擒王的威力。

笔者个人认为擒贼先擒王在外汇保证金交易中可以从两个方面理解和使用。首先，王可以理解为市场热点。通俗一点说就是能给投资者带来最大收益的盘面。擒王就是指当期盼已久的单边行情来到时，我们应该选择能使我们盈利最大化的盘面进行操作。这样就算我们没能在极限点位入场，只抓住了部分行情，也会获得令人满意的盈利。反之，如果你选择的盘面不是市场热点的话，当你眼看那些选择市场热点的投资者大把获利而自己的资金却没有怎么增长，你会是什么感觉？方向明明判断正确，但却没有获得相应的收益。先不说别的，你自己的心态就会变坏，极有可能会影响自己以后对盘面的判断。到时候恐怕不仅把到手的那一点点盈利吐出来，而且还会倒贴钱。总之，选择市场热点进行交易能使你事半功倍，反之则是事倍功半，甚至得不偿失。我们众邦国际外汇投资管理团队就一直很注意市场热点的选择。在4、5月份非美货币出现的单边下跌行情中，我们就重点在欧元、英镑这些主流币种上进行操作，为广大投资者带来了实实在在的千点行情。在6月中下旬，我们分析团队认为非美货币短线上会有一个相当级别的反弹，而欧元、瑞郎和英镑的反弹幅度将是最可观的。笔者相信一旦将来市场验证了我们团队的观点，我们必能使广大投资者的盈利最大化。

第二种对于擒贼擒王的理解和运用方式就是把王理解为一段单边行情的中间一部分。我们一般把行情开始的头部戏称为鱼头，底部戏称为鱼尾，而行情的中间一部分戏称为鱼身。我们大家吃鱼当然是吃鱼身，因为鱼身肉多而没有什么骨头，至于鱼头和鱼尾则是食之无味，还不如不吃。我们做单也和吃鱼一样，一波行情的头部和底部没有多少盈利空间，而且头部和底部的运行模式相当复杂，一般投资者根本无法进行判定。在头部和底部进行交易风险和收益不成正比，做还不如不做，因此放弃在头部和底部的交易没有什么可惜的。至于行情的中间一部分就真的和鱼身一样，收益远远大于风险，并且非常容易判别。此外，一旦我们把握住了行情的中间一段，那么基本上也就等于把握住了整段行情。


综上所述，只要投资者能够跟踪市场热点，把握住当中一段，那么基本上就能够使赢利最大化，一旦我们能擒住王也就等于擒住贼了。

附：《三十六计》擒贼擒王

原文：

摧其坚，夺其魁，以解其体。龙战于野，其道穷也①。

按语：

攻胜则利不胜取。取小遗大，卒之利、将之累、帅之害、功之亏也。舍胜而不摧坚摘王．是纵虎归山也。擒王之法，不可图辨旌旗，而当察其阵中之首动。昔张巡与尹子奇战，直冲敌营，至子奇麾下，营中大乱，斩贼将五十余人，杀士卒五千余人。迎欲射子奇而不识，剡蒿为矢，中者喜谓巡矢尽，走白子奇，乃得其状，使霁云射之，中其左目，几获之，子奇乃收军退还（《新唐书一九二《张巡》、《战略考唐》）。

外汇保证金交易有许多股市比不上的优点：
　　1、股市只能在白天的特定时段内交易，一般为早9:30到下午4:00。尤其是如果您还有自己的工作，那么您将面临两难的境地--要么放弃工作，要么退出交易。而外汇保证金交易则每周5天，全天24小时均可以进行交易，您可以在业余时间的晚上投入到保证金交易中。
　　2、股市中有成百上千种股票，那么选股将是一件很难的事情。而汇市中，货币组合非常有限，这可以使您集中精力于这几个货币组合，并很快抓住他们的脉动。
　　3、股市的交易量比汇市小很多，而且数以千万计的非职业的投资者影响市场的正常运做，使预测市场的运动变得更难。而汇市是全球最大的金融市场，也包括很多大的参与者--银行、投资基金、公司和其他金融机构。所以，无论多少个人投资者参与到汇市，对价格的影响微乎其微。
　　4、股市的另一个缺点就是在熊市时，投资者无法作为，只能被套。在经济蓬勃发展的时候绝大多数投资者都能获利，但是经济发展是交替的，当发展被衰退所代替时，投资者只能持仓不动。而在汇市，无论经济是发展还是衰退，投资者都可以获利，这就是外汇保证金的作空机制。

个人实盘外汇买卖和个人虚盘外汇买卖有什么区别？　
　　答：个人实盘外汇买卖，俗称“外汇宝”，是指个人客户在银行通过柜面服务人员或其他电子金融服务方式进行的不可透支的可自由兑换外汇(或外币)间的交易。　　个人虚盘外汇买卖，是指个人在银行交纳一定的保证金后进行的交易金额可放大若干倍的外汇(或外币)间的交易。　
　　个人实盘外汇买卖业务与传统的储蓄业务有什么不同？　
　　答：传统的储蓄业务是一种存取性业务，以赚取利息为目的。个人实盘外汇买卖是一种买卖性业务，以赚取汇率差额为主要目的，同时客户还可以通过该业务把自己持有的外币转为更有升值潜力或利息较高的外币，以赚取汇率波动的差价或更高的利息收入。　
　　个人实盘外汇买卖可交易货币有哪些？　
　　答：目前，中国银行已开办个人实盘外汇买卖的各分支行可交易的外汇(或外币)的种类略有不同，但基本上包括美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、港元、澳大利亚元等主要货币，部分分行还包括加拿大元、荷兰盾、法国法郎、德国马克、比利时法郎、新加坡元等货币。　
　　个人实盘外汇买卖可以进行那些货币之间的交易？　
　　答：客户可以通过个人实盘外汇买卖进行以下两类的交易：一、美元兑欧元、美元兑日元、英镑兑美元、美元兑瑞士法郎、美元兑港元、澳大利亚元兑美元(有的分行还可以进行美元兑加拿大元、美元兑荷兰盾、美元兑法国法郎、美元兑德国马克、美元兑比利时法郎、美元兑新加坡元)。二、以上非美元货币之间的交易，如英镑兑日元、澳大利亚元兑日元等，在国际市场上，此类交易被称为交叉盘交易。
　　可交易货币之外的货币可否进行个人实盘外汇买卖？　
　　答：不可以。客户如需要对个人外汇买卖交易货币之外的货币进行兑换，个人外汇买卖柜台是不受理的。客户可以到银行兑换柜台通过外币与人民币汇率进行套算。

1、未来是可以精确预测的。
　　2、走自己的路，自己帮助你自己。
　　3、你当然可以不了解自己的生理结构，就能饮食消化；但你不应该在没有学会游泳之前就跳进如大海波涛一样的汇市，你几乎必死无疑。
　　4、真正好的师傅是那些把你领进门，让你能自己走路的人；真正好的弟子是那些愿意走自己的路，自己帮助自己的人。
　　5、你应勇敢地面对，在前进中犯错误不要紧，只要充满不断自我改正的种子，明天就会开花结果。
　　6、如果你迷失在大都市里，想尽快到达目的地，你有两个选择：(1)走别人的路；(2)得到该城市的平面图，自己走。第一个办法无疑是捷径，第二种选择有时是必须的，因为你会发现别人同你一样也在找路。
　　7、无庸质疑趋势是存在的客观事实，但不是规律。把趋势当成规律是我们最大的误区之一。
　　8、只要"价格包容一切"成立，江恩的存在就有可能，并具有合理性。
　　9、江恩运用"波动率"描述市场的方法就是科学上研究解决问题的最根本的方法：即从最基本的概念出发的方法。江恩方式的成功-----何时何价，这正是技术分析派的理想。
　　10、技术指标不是必须的，但高水平的应用肯定是有效的，至少制造指标骗线的人懂得技术指标，要做到知己知彼，理应o技术指标应有地位。
　　11、如果时间就是金钱，显然基本面分析忽略了时间的价值。
　　12、外汇市场的框架图应包括：哲学，方法论，技术，特征，要素，原则，工具，理念等等。
　　13、我们有理由相信外汇市场存在规律，可以有条件的预测。而无条件的预言，将导致宿命。
　　14、理性有几种意义：有时它指正确而明确的原则而言；有时它也指由这些原则所推出的明白清楚的演绎而言；有时它指原因而言。
　　15、我们必须确信外汇市场存在同自然科学一样的某些必然性，否则我们将失去研究市场的对象，意义和基础，谁都不愿将命运交给一个随机性的偶然结果。
　　16、我们必需具有把复杂现象归纳、抽象、凝炼成简单本质的能力。我们常犯的错误之一，就是把现象当成本质。
　　17、问题不在于我能否说的更多，最重要的是你应明白：为了解决你的某些困惑，你必须站到高处，寻求哲学上的帮助。
　　18、最简单的方法往往最有效，却有可能被你忽视。
　　19、一切方法皆应为我所用。只有知道并掌握这些方法，才能真正意义地做到这一点。你应当合理构建自己的知识结构，科学地分配时间和精力，处理好博与精的关系。
　　20、外汇市场中的买卖行从根本上说是以个人的精神生活即心理为条件的，而心理学又以生物学为条件，生物学又以化学和物理学为条件的，涉及外汇市场中买卖行为的因素是极其复杂的。
　　21、偶然性和必然性的关系，决定了外汇市场的模糊特征。据此，我们最好的办法是精确地处理问题，模糊地应用。
　　22、平衡无处不在，你应当将平衡的思想贯彻于解决问题的始终。
　　23、用普遍的能量特征看待外汇市场，会使很多问题迎刃而解。
　　24、外汇市场中的重复性，最常体现于周期性特征；外汇市中的连续性，最常体现于趋势特征。周期性，趋势无疑是存在的，而且似乎离我们要寻找的真理最近。周期性是时间，趋势是空间，也许配合与时间，空间可以并驾齐驱的能量概念，会使我们找到答案。
　　25、我们没有必要在研究外汇市场时考虑比人，时间，价格，能量更小的元。它们自身概念的普遍性，全面性无可争辩地理应成为外汇市场中的最基本要素。
　　26、外汇市场的盛、荣、枯、衰，历历在目；怨天尤人，无补于事。让我们站在巨人的肩膀上，汲取他们思想中的智慧。最终，走自己的路--自己帮助你自己！
　　27、人。外汇市场中的人应有三个意思：即自己、对手、裁判。外汇市场是一个没有敌人也没有朋友的战场，当你看跌时，你的对手就是看涨的人。
　　28、价格。基本面用价值规律解释价格的波动；技术派建立了如黄金分割、百分比、趋势线等等各种模型，试图揭示价格运动的规律。价格有绝对，相对之分。决定你盈亏的是相对价格。一提到价格，你就不能回避时间。

外汇知识：机会绝对会敲两次门
1、瑞士方法：不带情绪地对待交易对象――客观与中性；
2、不进行交易是一种自律精神――非常重要的规范；
3、交易市场中，机会绝对会敲两次门；
4、衡量成功的基准：是否按照计划行事；
5、市场是公司资料的最佳传播者；
6、设定交易目标，思考交易动机，以及达成目标所需要的一切；
7、把交易经验记录在交易日志中，随时翻阅；
8、专注于交易系统，不要专注于盈亏结果；
9、适当的导师需要有与自己类似的交易心理与风格；
10、提升控制能力，累积胜算，尽可能降低运气的成分；
11、对于一笔交易，最佳结构未必复杂；
12、为了长期获利，交易的活力潜能应该数倍于潜在损失；
13、循序渐进地交易：一次一颗豆子；
14、寻找成功的交易员，模仿他们；
15、坚持自己的交易计划，才能够提升时机掌握的正确性；
16、专注未来而不是过去；
17、留意获利能力的变化；
18、如果建立一笔理想的交易，必须确认这点，扯足风帆，尽可能榨取利润；
19、根据系统，及时认赔，这就是成功的征兆。

外汇名词(2)

12）生产价格指数(ProduceerPriceIndex,PPI)：显示商品生产成本的变化。生产价格指数的变化可以对消费价格指数的变化趋势进行预测，与消费价格指数一起反映通胀压力的状况。

国际借贷说

国际借贷说（TheoryofInternationalIndebtedness）是由英国学者葛逊（GeorgeGoschen）于1861年提出的。该理论认为汇率是由外汇的供给和需求决定的，而外汇的供给和需求是由国际借贷所产生的，因此国际借贷关系是影响汇率变化的主要因素。这里所讲的国际借贷关系不仅包括贸易往来，还包括资本的输出和输入。国际借贷分为固定借贷和流动借贷，前者指借贷关系已经形成但尚未进入实际支付阶段的借贷；后者指已经进入支付阶段的借贷。国际借贷说认为只有流动接待相等时，外汇供给也相等，外汇汇率保持稳定；当流动债权大于流动债务时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；当流动债权小于流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升。

葛逊的理论第一次较为系统地从国际收支的角度解释外汇供求的变化，分析了汇率波动的原因，因此他的理论又称为国际收支说或外汇供求说。这一理论盛行于第一次世界大战前的金本位货币制度时期。从目前的角度看，国际收支仍然是影响汇率变化最直接最重要的基本因素之一。但从另一方面看，国际借贷说存在其历史的局限性，它并没有说明汇率决定的基础和其他一些重要的影响因素。

购买力平价说

1916年瑞典经济学家卡塞尔（GustavCassel）在总结前人学术理论的基础上，系统地提出：两国货币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的。这一理论被称为购买力平价说（TheoryofPurchasingPowerParity,简称PPP理论）。购买力评价说分为两种形式：绝对购买力平价（AbsolutePPP）和相对购买力平价（RelativePPP）。

对趋势的进一步认识

认识趋势，首先要有辨证的观点，无论是开盘价，最高价，最低价，甚至是收盘价格，都仅仅是漫长的价格运动中的一个环节而不是一个终点，某个价格可能是一个趋势的终点，但是不会是所有趋势的终点，只要市场存在，价格就永远掺杂在趋势中，不断变化。当一个趋势在向上发展时，其标志是最高价格在不断上升，并引导同时间结构的最低价和收盘价不断上升。最高价的不断上升，表示大部分交易者(或者是持有大成交量的少数交易者)认同价格的运动方向，愿意以比目前更高的价格买入这种商品(股票)，这种倾向性被不断延续，直到交易者认为价格过高，不愿意继续追捧为止

其次，我们可对趋势进行适当的划分。把趋势人为地分为简单趋势和复杂趋势，这种区分并不影响市场变化，只是更加方便我们对整体趋势的判断。简单趋势包括简单上升趋势和简单下跌趋势。简单上升趋势：由一系列相邻的或邻近的K线组成，这些K线具有不断递增的最高价。邻近的表示不超过两只。简单下跌趋势：由一系列相邻的或邻近的K线组成，这些K线具有不断下降的最低价，邻近的表示不超过两只。

复杂趋势同样包括复杂上升趋势和复杂下跌趋势。复杂上升趋势：由两个以上的逆向简单趋势组成，其中简单上升趋势的长度必须大于与它后面的相邻简单下跌趋势；如果是许多逆向简单趋势构成的负责趋势，那么每一个简单上升趋势的长度都必须大于她后面的简单下跌趋势。复杂下跌趋势：由两个以上的逆向简单趋势组成，其中简单下跌趋势的长度必须大于与它后面的相邻简单上升趋势；如果是许多逆向简单趋势构成的负责趋势，那么每一个简单下跌趋势的长度都必须大于她后面的简单上升趋势。

趋势停顿：简单趋势停顿表示价格既不处于简单上升趋势，也不处于简单下跌趋势；复杂趋势停顿表示一个简单趋势既不处于复杂上升趋势，也不处于复杂下跌趋势

很显然，如果是买入交易的话，应该在这样的市场状况才予以考虑：1.市场处于复杂的上升趋势中(长线交易)；2.市场处于简单的上升趋势中(短线交易)；3.趋势停顿区间较大，价格处于区域下限(横盘的波段交易)；4.价格突破趋势停顿的上限(追涨)。

这些都是买入交易的限制性条件，是原则性的。仅仅是这一点，就可以使你总是处于有利的市场位置。如果你能够遵守这些原则，找出市场可能的反转点，并按照另外一些交易原则进行交易，那么就可以轻松地达到长期稳定的获利目的。

炒外汇必备素质

投资者进入外汇市场，其目的就是获取利润。谁都想成为炒汇高手。这也是每个人梦寐以求的事情。可以肯定地说，这个市场注定只有少数人才能成为顶尖高手。如何才能成为其中的一员呢？

首先，要有超出常人的勤奋，吃常人不能吃的苦。炒汇是一项众多投资者智力上相互较量的活动。外汇分析软件无论多么先进，永远只是工具而已。你的头脑永远是最重要的。不否认个别人拥有炒汇方面的天赋，但这只是极少数，大部分成功人士都是靠后天的不懈努力磨练出来的。无论做什么事，只要肯付出超常的努力，付出超常的勤奋，成功对于你来说，只是时间问题。那些不愿意下苦功，靠耍小聪明想在外汇市场淘金的人，注定要被市场淘汰。

其次，你要在心理上战胜自己。炒汇是相互博弈的零合游戏，一部分人盈利必然是以另一部分人亏损为代价的。市场永远是对的，出错的是我们自己。作为投资者永远不要自作聪明，就对每个时点的汇率而言，它是大多数人选择的结果。在市场没有转势之前，主观地判断市场的底和顶没有意义。只要行情还在涨，就说明市场中买的人多于卖的人，我们就不要轻易言顶。只要行情还在跌，就说明市场中卖的人多于买的人，我们就不要轻易言底。

在外汇市场，要学会随大流，要和大多数人站在一起。和大多数人作对就是和市场作对，最终就是和自己的钱作对。这显然违背了你进入外汇市场的初衷，相信很多人都吃过这方面的苦头。

再次，要克服人性中的贪婪和恐惧。与贪婪和恐惧对抗，也许要贯穿整个炒汇生涯。赚钱了还想赚得更多，赔钱了害怕赔得更多，这是正常的情绪反应。但这种情绪会严重干扰你对市场的独立判断能力。非理性的想象开始在脑袋中逐渐膨胀，你的头脑变得不清醒了，对市场的感觉也就麻木了。

我国古代兵法讲兵无常势，水无常形，市场时时变化，短期走势存在一定的不确定性。操作原则却是铁律，应永远坚守。总想买到市场中的最低价，卖出市场的最高价，客观上这种概率极小。即使偶尔做到了，不过是运气好碰上罢了。真正的交易高手是买在市场的次低价，卖在市场中的次高价。留一点利润给别人，这才是成功者的大境界。

最后，就是要建立适合自己的一套分析理念和操作交易系统。现在各种各样的分析工具和理念，十八般武艺，多得很，样样精通是不可能的，但是必须有几样自己是精通的，能够适应不断变化的市场。

我强调每个人都要有适合自己的操作方法，别人的交易方法再好，如果不能为我所用，不能与自己的交易风格相适应，那都是不可取的。对任何分析工具和所谓专家都不要过分迷信。对于看不懂的行情，我们宁可放弃错过，只做看得懂的，符合我们交易系统的、有把握的行情。切记不能随意的去做连自己都无法说出买卖理由的交易。

当然，勤于钻研，善于总结，经验积累也必不可少。这个不用我多说。当你对每单交易知道为什么赚为什么赔的时候，你就基本上成熟起来了。炒汇，学无止境，活到老学到老，这是想达到国际一流水平的唯一选择。

如果在你面前站着一只动物，你一定可以知道这是人或者是猫或是其他你所知道的动物，如果是一个人，你会知道他的哪部分与你不一样，但你会知道他是人。
　　在艾略特波浪理论中，波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪。但是每一个浪的型态也不完全一样。在现实情况中，推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态。但以标准的推动浪来说，它们是五浪推动的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪结束就会运行修正浪。推动浪的变异型态则有数个种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失败的第５浪”、“倾斜三角形”等类型。后来，又有人进一步指出，还有“第二种倾斜三角形”等形态。
　　所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象。当波浪发生延伸时，将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出现延伸，则我们会见到十三个大小相似的波浪。根据我的经验，在现实中波浪的延伸是经常出现的，也许在未来，浪的延伸会被认为是推动浪的正常型态。如果在分析中无法辩认是哪一个波浪出现延伸，这不要紧。因为在艾略特的理论体系中，五浪、九浪与十三浪甚至十七浪的意义是一样的。
　　我们所关心的是波浪的延伸到底给予我们什么好处。一般情况下，三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸。这个事实，使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。举例来说，如果投资者发觉第３浪出现延伸时，那么第５浪理应只是一个和第１浪相似的简单结构。或者，当第１浪与第３浪都是简单的升浪，则有理由相信第５浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时。请注意，在成熟的股市，延伸浪经常会出现在第３浪中；而在新兴股市中，第５浪往往也出现延伸的现象。
　　推动浪可以延伸，也可以失败。艾略特使用“失败型态”的字眼，藉以描述第５浪的运动未能突破第３浪终点的价格水平。也有人使用“未完成的第５浪”这个词表达上述意思。我认为，如果不使用“失败的”这个词，则不如使用“未创新高(低)的”。因为“未完成的”很容易让人误以为第５浪尚未结束。当第５浪不能创新高(低)时，很可能市场会出现大逆转。其包含的深层意义，并非在此三言两语所能说得清楚。
　　要特别提醒读者的是，在实战应用中一定要注意第５浪中的次一级５个小浪清晰出现后才可确认此“失败５浪”。否则，可以演变成“４浪ｂ”，只要它是３浪运行的。“失败的第５浪”的出现，大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利率变动、战争、政变等。不过，单有基本面的变化而第３浪没有过分扬升的话，则也很难令第５浪失败。正如现实世界难以完美一样，股市也经常会出现令人遗憾的地方。
　　除了“延伸”和“失败”之外，倾斜三角形型态也是推动浪的变异型态。相对前两者来说，这确实是较为少见的。艾略特认为，倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态，主要出现在第５浪的位置。他指出，在股市中，一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状况，其后经常会出现倾斜三角形型态。

支撑和阻力

一、反作用的最低点为支撑，反作用的最高点为阻力；

二、在上升趋势中，阻力代表上升趋势的停顿，并通常会被突破，在下降趋势中，支撑代表下降趋势的停顿，并通常会被突破；

三、上升趋势需要持续，每个支撑位就必须高过前一个支撑位，下降趋势需要持续，每个阻力位就必须低于前一个阻力位；

四、上升趋势不能突破前一个阻力位或下降趋势不能击穿前一个支撑位，是趋势反转的第一个信号；

五、上升趋势向下击穿支撑位或下降趋势向上突破阻力位，是趋势反转的第二个信号；

六、支撑和阻力一旦被有效穿越则产生角色互换；

七、在支撑区和阻力区交易越久，成交量越活跃，该区域就越重要；

八、传统的10、20、50、100等整数位往往会产生支撑或阻力，做多时因在整数以上下单，做空时因在整数以下下单，避免整数区域无法成交。

支撑和阻力的内在心理因素分析：

市场存在三类人多头，空头，观望者。多头是手持多单的交易者，空头是手持空单的交易者，观望者是还未入场的交易者。

价格在一个支撑区域波动一段时间后，开始向上运动，多头后悔当初买得太少，当价格回落到支撑区附近时他们将增加自己的头寸。空头则感觉自己站在了错误的一方，他们希望价格回落到支撑区附近，给自己一个不至于亏损太多的离场点，少数交易员会翻空为多，加入多方阵营。而部分获利了结的多头，会兴高采烈的再次在支撑区买进。至于那些开始未打定主意的人，也认识到价格开始攀升，决心要在下一个买进良机入场做多。所有人都希望价格回调，所有人都准备在回调后买进，那么这股强烈的买意便形成了牢固的支撑。

然而，如果价格由涨转跌，并跌破前一个支撑区，那么市场参与者的反应恰好相反。最初造就支撑区的是市场下方的买单，可现在，情况完全反了过来，因为支撑区被击穿，多头蒙受损失，为了不使损失扩大，多头纷纷平仓，少数交易员会翻多为空，而空头则采取更加积极的态度，观望者不想错过机会也会在曾经的支撑区参与放空，那么曾经一切造成支撑的因素全转为了阻力，一起给价格上方加上了重重的砖板。

相对强弱指数

相对强弱指数(RelativeStrengthIndex)是将强弱的概念进一步运用，去探测市场的趋势，但此并非一种入市买卖的指标。相对强弱指数(RSI)只是一种辅助图表分析工具，它可以帮助投资者了解那一项投资是强势，那一项是弱势。以下有五点可供参考：－

1.当相对强弱指数(RSI)升上70或跌破30时，见顶或见底便会经常出现。这意味市势逆转、市势调整或中期顶或底的反弹。

2.当相对强弱指数(RSI)在70之上出现高低顶或在相对强弱指数(RSI)低于30时出现高低脚时，即强烈暗示市势逆转。

3.当相对强弱指数(RSI)与价位出现背驰现象时，将强烈暗示市场转势即将展现。

4.一些图表形态，例如头肩顶、头肩底或三角形等，在价位图表上十分模糊，但在相对强弱指数(RSI)上却经常清晰可见，可帮助分析和及早辨认图表形态。

5.某些支持位或阻力位在图表上难以划分，但在相对强弱指数(RSI)上，则经常容易划出，可作为图表上破线的确认讯号。

技术大师WellsWilder所发明的相对强弱指数(RSI)目的并非制定一个买卖系统，因为一个买卖系统的最基本原素是止蚀位，而相对强弱指数(RSI)是无法设定的。后期经过改良后，在相对强弱指数(RSI)的图表上，增设一条指数移动平均线(EMA)去计算，当相对强弱指数(RSI)上破指数移动平均线(EMA)时，可作为入货讯号，而当相对强弱指数(RSI)下破指数移动平均线(EMA)时，则作为沽货讯号。

比较常用的相对强弱指数(RSI)有9日或14日，而指数移动平均线(EMA)则为7日或9日，一般的投资者多采用14日相对强弱指数(RSI)及9日指数移动平均线一并分析。相对强弱指数(RSI)分析方法：－

1.相对强弱指数(RSI)永远在零至100的范围内上下波动，于垂直坐标的50点划出一条横线，称之为50线，用作强势或弱势之分。

2.当相对强弱指数(RSI)上破50线时，代表股价走势趋强。而当相对强弱指数(RSI)下破50线时，代表股价走势转弱。

3.当相对强弱指数(RSI)下跌至20线时，代表市势超卖，如在10线之下，则是极度超卖。在极度超卖时，可作为入货指引。

4.当相对强弱指数(RSI)上升至80线时，代表市势超买，如在90线之上，则极度超买。在极度超买时，应立即沽货。

5.当相对强弱指数(RSI)长期在50线窄幅波动时，表示市势不明朗。

6.当相对强弱指数(RSI)上破50线之后，出现向下调整，但不跌低于50线时，表示市势仍处于强势，股价将会持续向上。

7.当相对强弱指数(RSI)下破50线之后，出现向上反弹，但始终未能再次上破50线，则代表反弹将尽，股价将会再度回落。

兵法与外汇之九：行军篇

《孙子兵法》第九篇《行军篇》中的行军两字并不是现代意义上的行军，在古文里的行军指的是运用军队的方法。如何运用军队主要分三个方面：军队配制、判断敌情和内部休整。我个人认为：军队配制也好，判断敌情也罢，甚至包括内部休整，其实，这三个方面都是为在战场上争取主动服务的。只有领先一步预知敌情才能把自己的部队安排在有利位置，从而把握主动，战胜敌人。不仅行军打仗是这样，做任何事情想要获得成功也需要争取主动。进行任何投资，能够把握资金的主动性直接关系到投资能否获得收益。

有不少投资者认为股票的风险要比外汇交易来得小，因为外汇交易的波动要比股票大。那我认为不能光从一个方面来看这个问题。大家知道，做股票即使方向做错也可以捂，因为即使股票被摘牌了，你炒股炒不成，至少还有个股东当当。在这种心理状态下，很多投资者一旦有一次方向做错就一捂到底，绝不考虑止损。结果，在捂的过程中，即使在市场上出现了绝佳的入场机会，因为资金被套没有剩余兵力也无法获得收益。整天就眼巴巴的指望市场能够再次上升让自己解套，所有的主动权都给了市场，自己反而不能操控自己的资金了。一旦一次看错方向，极有可能全军覆没，再没有翻身机会。外汇交易就不一样，大家都知道他是放大交易。因此，在看错方向时，比起捂来大家更愿意直接止损出局。这样资金的主动权始终都掌握在自己手里，进退自如。即使几次方向判断错误都无伤大局，只要有一次做对就可以弥补前期损失，甚至还有盈利。笔者个人认为，比起股票一次失误就可能永无翻身之时的特性来说，外汇保证金交易其实风险要小的多。

我们有一个客户去年年初1000美元开户，一年下来总共做单44笔，其中18笔是止损被打掉，26笔是有盈利的。并不是每单都赢，可是帐户中的资金却达到1500美金，总体盈利500美元。对许多投资者来说，500美元可能算不了什么，但是大家应该更注意500美元所代表的百分比。换句话来说，一年的盈利达到了50%。这证明了外汇保证金交易让投资者把握主动的重要性。本公司首席分析师AlexMiao先生和首席交易员RichardHuang先生给出的交易策略正确率很高，投资者获得的收益当然就更大。RichardHuang先生在去年第四季度所设计的英镑套息之旅仅三、四个月就给广大投资者带来每人平均28%以上的收益。


由此可见，把握主动权的重要性。在战场上，把握了主动就等于赢得了一半的胜利。在投资中，选择有利于把握主动的投资项目如外汇保证金交易则直接关系到投资者的收益。

一家之言，仅供参考。

附：《孙子兵法》行军篇

1.孙子曰：凡处军相敌，绝山依谷，视生处高，战隆无登，此处山之军也。绝水必远水，客绝水而来，勿迎之于水内，令半渡而击之利，欲战者，无附于水而迎客，视生处高，无迎水流，此处水上之军也。绝斥泽，唯亟去无留，若交军于斥泽之中，必依水草而背众树，此处斥泽之军也。平陆处易，右背高，前死后生，此处平陆之军也。凡此四军之利，黄帝之所以胜四帝也。

2.凡军好高而恶下，贵阳而贱阴，养生而处实，军无百疾，是谓必胜。丘陵堤防，必处其阳而右背之，此兵之利，地之助也。上雨水流至，欲涉者，待其定也。

3.凡地有绝涧、天井、天牢、天罗、天陷、天隙，必亟去之，勿近也。吾远之，敌近之；吾迎之，敌背之。军旁有险阻、潢井、葭苇、林木、翳荟者，必谨覆索之，此伏奸之所处也。

4.敌近而静者，恃其险也；远而挑战者，欲人之进也；其所居易者，利也；众树动者，来也；众草多障者，疑也；鸟起者，伏也；兽骇者，覆也；尘高而锐者，车来也；卑而广者，徒来也；散而条达者，樵采也；少而往来者，营军也；

5.辞卑而益备者，进也；辞强而进驱者，退也；轻车先出居其侧者，陈也；无约而请和者，谋也；奔走而陈兵者，期也；半进半退者，诱也；

6.杖而立者，饥也；汲而先饮者，渴也；见利而不进者，劳也；鸟集者，虚也；夜呼者，恐也；军扰者，将不重也；旌旗动者，乱也；吏怒者，倦也；杀马肉食者，军无粮也；悬缸不返其舍者，穷寇也；谆谆翕翕，徐与人言者，失众也；数赏者，窘也；数罚者，困也；先暴而后畏其众者，不精之至也；来委谢者，欲休息也。兵怒而相迎，久而不合，又不相去，必谨察之。

关于什么是中央银行对外汇市场的干预，有一个较为正式的定义。80年代初，美元对所有欧洲国家的货币汇率都呈升势，围绕着工业国家要不要对外汇市场进行干预，1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济学家组成的“外汇干预工作小组”，专门研究外汇市场干预问题。1983年，该小组发表了“工作组报告”(又称“杰根森报告”)，其中对干预外汇市场的狭义定义是:“货币当局在外汇市场上的任何外汇买卖，以影响本国货币的汇率”，其途径可以是用外汇储备、中央银行之间凋拨，或官方借贷等。其实，要真正认清中央银行干预外汇市场的实质和效果，还必须认清这种干预对该国货币供应及政策的影响。因此，在中央银行干预外汇市场的手段上，可以分为不改变现有货币政策的干预(stehlizedintervention，又称“消毒的干预”)和改变现有货币政策的干预(nonsterilizedintervention，又称“不消毒的干预”)。所谓不改变政策的干预是指中央银行认为外汇价格的剧烈波动或偏离长期均衡是一种短期现象，希望在不改变现有货币供应量的条件下，改变现有的外汇价格。换言之，一般认为利率变化是汇率变化的关键，而中央银行试图不改变国内的利率而改坐本国货币的汇率。中央银行在进行这种干预时可采取双管齐下的手段:
　　(1)中央银行在外汇市场上买进或卖出外汇时，同时在国内债券市场上卖出或买进债券，从而使汇率变而利率不变化。例如，外汇市场上美元对日元的汇价大幅度下跌，日本中央根行想采取支持美元的政策，它可以在外汇市场上买美元抛日元。由于大量买进美元抛出日元，美元成为它的储备货币，而市场上日元流量增加，使日本货币供应量上升，而利率呈下降趋势。为了抵消外汇买卖对国内利率的影响，日本中央银行可在国内债券市场上抛债券，使市场上的日元流通量减少，利率下降的趋势因此而抵消。需要指出的是，国内债券和国际债券的相互替代性越差，中央银行不改变政策的干预就越有效果，否则就没有效果。
　　(2)中央银行在外汇市场上通过查询汇率变化情况、发表声明等，影响汇率的变化，达到干预的效果，它被称为干预外汇市场的“信号效应”。中央银行这样做是希望外汇市场能得到这样的信号：中央银行的货币政策将要发生变化，或者说预期中的汇率将有变化等等。一般来说，外汇市场在初次接受这些信号后总会作出反应。但是，如果中央银行经常靠“信号效应”来干预市场，而这些信号又不全是直的，就会在市场上起到“狼来了”的效果。
　　改变政策的外汇市场干预实际上是中央银行货币政策的一种转变，它是指中央银行指接在外汇市场买卖外汇，而听任国内货币供应量和利率朝有利于达到干预目标的力向变化。例如，如果马克在外汇市场上不断贬值，德国中央银行为了支持马克的汇价，它可在市场上抛外汇买马克，由于马克流通减少，德国货币供应下降，利率呈上升趋势，人们就愿意在外汇市场多保留马克，使马克的汇价上升。这种干预方式一般来说非常有效，代价是国内既定的货币政策会受到影响，是中央银行看到本国货币的汇率长期偏离均衡价格时才愿意采取的。
　　判断中央银行的干预是否有效，并不是看中央银行干预的次数多少和所用的金额大小。从中央银行干预外汇的历史至少可以得出以下两个结论。
　　第一，如果外汇市场异常剧烈的波动是因为信息效益差、突发事件、人为投机等因素引起的，而出于这些因素对外汇行市的扭曲经常是短期的，那么，中央根行的干预会十分有效，或者说，中央银行的直接干预至少可能使这种短期的扭曲提前结束。
　　第二，如果一国货币的汇率长期偏高偏低是由该国的宏观经济水平、利率和政府货币政策决定的，那么，中央银行的干预从长期来看是无效的。而中央银行之所以坚持进行干预，主要是可能达到以下两个目的：首先，中央银行的干预可缓和本国货币在外汇市场上的跌势或升势，这样可避免外汇市场的剧烈波动对国内宏观经济发展的过分冲击。其次，中央银行的干预在短期内常常会有明显的效果。其原因是外汇市场需要一定的时间来消化这种突然出现的政府干预。这给中央跟行一定的时间来重新考虑其货币政策或外汇政策，从而作出适当的调整。

“当我们经历了许多难以想像与预测的经济景气变化，诸如经济萧条、大跌以及战后重建和经济繁荣等，我发现艾略特的波浪理论和现实经济的发展脉动之间竟是如此地相互契合。对于艾略特波浪理论的分析、预测能力，我深具信心。”
　　――《TheElliottWavePrinciple―ACriticalAppraisal》
　　如果由我选出本世纪最有价值的发现，我会选“艾略特波浪理论”。因为它是自然界波动规律的一种近似“数学表达模型”。基本上，它和其他股市分析方法不处在同一层次上。事实上，可能是运气的关系，瑞福尼森?艾略特(RalphNelsonElliott)竟然在养病的三年期间，通过对道?琼斯工业平均指数的仔细研究，而发现我们现在所谓的“波浪理论”，就像“高尔夫球落点问题”一样，我们已经无从知道艾略特是如何发现的，只能说是他的运气而已。
　　波动原理有三个重要概念：波的型态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是型态。波有两个基本型态：推进波5－3-5-3-5和调整波5－3－5。
　　波浪理论也称波动原理(WavePrinciple)的创始人艾略特(R．N．Elliott)提出社会、人类的行为在某种意义上呈可认知的型态(Patterns)。利用道琼斯工业平均(DowJonesIndustrialAverage，DJIA)作为研究工具，艾略特发现不断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态(Pattern)或谓波(Waves)，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波动理论。
　　波动原理具有独特的价值，其主要特征是通用性及准确性．通用性表现在大部分时间里能对市场进行预测，许多人类的活动也都遵守波动原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常应用这一原理。准确性表现在运用波动原理分析市场变化方向时常常显示出惊人的准确率。
　　艾略特的研究大多数由一系列奇妙的训练有素的思维过程完成，其完整性和准确性适合于研究股市平均价格运动。在1940年那个时代，道琼斯工业指数才100左右，那时许多投资者认为道琼斯工业平均很难超过1929年达到之峰顶(Peak)。然而艾略特则预测在未来的数十年中将有一个很大的牛市(BullMarket)，它将超过所有的预测和期望。后来艾略特在股市宏观及微观上的一些预测得到了历史的证实。
　　关于艾略特波动理论，哈米尔顿(HamiltonBolton)曾经说过：当遇上一些很难预测的灾难，例如经济萧条、战争、战后重建以及经济过热，艾略特波动原理往往都能够较恰当地反映事态发展的过程。
　　艾略特提出的有关型态的定义及原理经过了时间及股市行为的检验。现在许多技术分析者在研究图表时多偏向于工具之使用，很少涉及其原理，我们将就艾略特波动原理进行论述。牛市中艾略特法则之焦点在于跟踪及准确计算五个波的发展进程，其中三个向上运动的波(WavesUp)和两个间隔其中的向下运动的波(WavesDown)，这一概念也就是现在通俗说法"所有牛市均有三条腿"。在市场上，哪里是牛市之腿，抑或根本不是牛市，有各种不同的定义方法。反过来，波动原理中又将一系列的腿解释为一条完整的腿。

新手炒汇入门指南(二)

第四章个人实盘外汇买卖介绍

一、什么是个人外汇买卖？

个人外汇买卖，是指个人客户在银行进行的可自由兑换外汇（或外币）间的交易。个人外汇买卖一般有实盘和虚盘之分。目前按国家有关政策规定，只能进行实盘外汇买卖，还不能进行虚盘外汇买卖。

二、在外汇买卖中，应首先注意哪些问题？

(1)银行一般不做零散货币买卖，有些银行还规定了外汇买卖的最低限额；

(2)外汇买卖后，客户在提取外币现金时，可能会出现各币种的零散金额，一般银行按当天人民币买入价折成人民币付给客户；


(3)银行个人外汇买卖业务在正常工作日办理。因国际市场休市，公休日、节假日一般不办理此业务；

(4)若非银行责任，如事故、灾害、停电等非人为因素导致外汇买卖中断，银行不承担任何责任。

三、客户可以超出账户余额进行交易吗？

不可以。个人外汇买卖业务属于实盘交易，买卖货币必须实际进行收付。银行办理个人外汇买卖要求客户必须有足额的现金或外币账户中有足够的卖出货币金额，不允许客户透支交易的行为。

四、个人实盘外汇买卖业务与传统的储蓄业务有什么不同？

传统的储蓄业务是一种存取性业务，以赚取利息为目的。个人实盘外汇买卖是一种买卖性业务，以赚取汇率差额为主要目的，同时客户还可以通过该业务把自己持有的外币转为更有升值潜力或利息较高的外币，以赚取汇率波动的差价或更高的利息收入。

五、如何解读个人外汇买卖的报价？

个人外汇买卖的报价采用A/B的格式。A是被报价货币（可以视为商品），B是报价货币（可以视为货币）。

l所有的报价都是站在银行的角度。

lA/B读为A兑B。

l买入价－表示银行买入1单位A货币所付出的B货币的数量。

l卖出价－表示银行卖出1单位A货币所得到的B货币的数量。

l例：买入价卖出价

美元/日元117.50118.00

欧元/美元0.91670.9190

客户卖美元买日元，用117.50；

客户卖日元买美元，用118.00；


客户卖欧元买美元，用0.9167；

客户卖美元买欧元，用0.9190。

六、个人实盘外汇买卖一旦成交，能否撤销？

不能。根据国际外汇市场惯例，外汇交易的步骤为询价、报价、成交、证实(交易汇率、买卖货币名称、买卖金额)。一旦成交，汇价水平、交易金额、交易币种等细节已经确定，对交易双方都具有约束力，不可以反悔，也不可以撤销。由于外汇市场汇市瞬息万变，招商银行时会将客户买卖交易所形成的头寸汇总后，及时与国际市场平盘。即便客户交易完成后市场汇率变化不大，由于招商银行也不能取消与国外银行所做的外汇交易，故也不能为客户按当时成交价格进行冲账。因此，个人实盘外汇买卖一旦成交，不能撤销。

七、个人实盘外汇买卖的清算方式是T+0还是T+1？

T+0。客户进行在完成一笔交易之后，银行电脑系统立即自动完成资金交割。也就是说，如果行情动荡，投资者可以在一天内抓住多次获利机会。

八、客户可否委托银行代为决策和买卖？

不可以，招商银行暂时不受理客户委托银行的代理外汇买卖。如果以后政策允许，我们会适时的推出这项服务。

附录：

技术指标计算公式及应用：

1.相对强弱指标ＲＳＩ

A值：过去N日内上涨点数总和N

B值：过去N日内下跌点数收总和N

C＝AB(RS)


D＝C＋1

E＝100D*N日

RSI＝100-E

ＲＳＩ计算方法：

[昨日A值(或B值)5＋今日上涨(下跌)点数]/6

注意：一般RSI计算方法，当6日RSI指标高于85以上时，或低于20以下时，是严重的超买，超卖讯号。而利用上述方法计算，当RIS指标高于90以上或15以下时，才是严重的超买及超卖讯号。

研判技巧：

RSI目前已为市场普遍使用，是主要技术指标之一，其主要特点是计算某一段时间内买卖双方力量，作为超买、超卖的参考与Ｋ线图及其他技术指标（三至五种）一起使用，以免过早卖出或买进，造成少赚多赔的损失。

(一)以六日RSI值为例，九十以上为超买，十五以下为超卖，在强势涨升时可在九十附近或Ｍ头时卖出，在急跌下降时在十五附近成Ｗ底时买进。

(二)在价格创新高点，同时RSI也创新高点时，表示后市仍强，若未创新高点为卖出讯号。

(三)在价格创新低点，RSI也创新低点，则后市仍弱，若RSI未创新低点，则为买进讯号。

(四)盘整期中，一底比一底高，为多头势强，后势可能再涨一段，是买进时机，反之一底比一底低是卖出时机。

２．MACD(MovingAverageConvergenceDivergence)，中文名称：平滑异同移动平均线。

主要是根据长、短两条不同周期的平均线之间的离差值变化，来研判行情

在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值


以此两个数值，作为测量两者(快速与慢速线)间的「差离值」依据。所谓「差

离值」(DIF)即12日EMA数值减去26EMA数值。

因此，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。

至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到怎样的程度，才真正是行情反转的讯号。MACD的反转讯号界定为「差离值」的9日移动平均值(9日EMA)。

在MACD的指数平滑移动平均线计算法则，都分别加重最近一日的份量权数。

12日EMA的计算：

EMA12＝(前一日EMA121113＋今日收盘价213)。

26日EMA的计算：

EMA26＝(前一日EMA262527＋今日收盘227)。

差离值(DIF)的计算：

DIF＝EMA12-EMA26

然后再根据差离值计算其9日的EMA，即「差离平均值」。

MACD(前一日MACD810＋今日DIF210)。

计算出的DIF与MACD均为正或负值，因而形成在0轴上下移动的两条快速与慢速线，为了方便判断，亦可用DIF减去MACD用以绘制柱图。

至于计算移动周期，不同的商品仍有不同的日数。在外汇市场上有人使用25日与50日EMA来计算其间的差离值。

3.随机指标线ＫＤ

是乔治蓝恩博士所发明的，是欧美期货市场常用的一套技术分析工具，由于期货风险性波动大，需要较短期、敏感的指标工具，因此中短期投资的技术分析也较为适用，随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。


计算随机指标数值时，从九天周期为例，首先须找出最近九天当中曾经出现过的最高价、最低价与第九天的收盘价，然后利用这三个数字来计算第九天的未成熟随机值（RSV）

RSV＝（第9天收盘价-最近9天内最低价）（最近9天内最高价-最近9天内最低价）100

计算出未成熟随机值(RSV)之后，再根据平滑移动平均线的方法，来计算K

值与D值。

当日K值＝2/3前一日K值＋1/3RSV。

当日D值＝2/3前一日D值＋1/3当日K值。

若无前一日的K值与D值，可以分别用50来代入计算，在长期的平滑运算之后，起算基期不同的，都将趋于一致，并无任何差异。

KD线的随机观念，在实用上远比移动平均线进步很多。在技术分析的领域上，事实上可分为图形分析与移动平均线理论两个范围。

移动平均线在习惯上，都是以收盘价来做计算依据，因而无法表现出一段行情的真正波幅。

也就是说，当日或最近数日的最高或最低价，无法表现在移动平均线的数据上，有些专家体认到这些缺点，而另外开创出一些更进步的技术理论，将移动平均线的应用，更发挥。

KD线即是其中一个代表性的杰作。未成熟随机值随着九日中高低价、收盘价的变动而有所不同。如果行情是一个明显的涨势，会带动K线（快速平均值）与D线（慢速平均值）向上升。如涨势开始迟缓，则会反应到K值与D值，使K值跌破D值，此时中短期跌势确立。

KD线本质上是一个随机波动的观念，对于掌握中短期的行情走势非常正确。因此可说是非常实用的利器。


1).当K值大于D值，显示目前是向上涨升的趋势，因此在图形上K线向上突破D线时，即为买进讯号。

2).当D值大于K值，显示目前是向下跌落，因此在图形上K线向下跌破D线，即为卖出讯号。

3).唯K线与D线的交叉，须在80以上，20以下，讯号才正确。

4).背离现象：价格创新高或新低，而KD未有此现象，亦为反转的重要前兆

对于交易来说，我感觉最主要的还是理念的问题，理念解决了，工具还是比较容易找。就理念来说，我觉得“亚当理论”和“幽灵的礼物”已经非常到位，如果能够真正领会到作者所要表达的意思，理念方面应该可以应付得来。
　　解决了这个理念问题以后，第二步就是对于交易的理解，交易实际上也很简单，就是做加减法，我们来看一下，交易最终要盈利，实际上只有3种方法：1．每一次都赢利，2．在盈亏的绝对数大致相当的情况下，保证超过50%的成功率，3．在输的时候尽量输少，赢的时候尽量赢多。
　　我们知道，第一种情况基本不可能，大部分人可能想的就是第二种方法，提高成功率，但生活中很多人有很好的成功率，但最后还是亏钱。换一句话说，交易10次，9次对，一次错，结果还是输钱，这样的交易方法趁早离开市场，因为没有出路。90%的成功率大部分人达不到，如果达到了还是输钱，那除了成为神，最后的结果不会好，所以趁早离开市场。所以，在这个市场谈交易的成功率非常容易误事，我们首先追求的就是第三条，努力做到交易10次，9次错，1次对的基础上，还能赢钱，然后谈提高成功率的问题。
　　接下来，我们看一下，为何有些人，或者大部分人都最后被市场淘汰，或者最后输钱，。实际上和我们的天性有关系，人性的本能反应实际上非常不适合交易，贪婪，恐惧，侥幸，所以落袋为安非常正常。再同时人性也是一个不断学习的过程。大部分人在交易的一开始，也都听了很多关于截断亏损，让盈利奔跑的说法或者理论。但在运用的过程中，经常止损以后市场反转，让盈利奔跑最后坐了电梯，甚至反赢为亏。所以，慢慢会放弃这些原则。
　　而且，实际的交易过程中，不止损，有小利就落袋为安往往能够很快地积累起一定的盈利，市场70%的时间里都是震荡，因此，在人性深处慢慢会建立起这样的交易模式和交易理念。看这些人的交易单，绝大部分都是盈利的单，因为他每一次都顶过来了，可就是一，两次的出问题，最后就离开市场了。这大概就是福兮，祸之所藏；祸兮，福之所倚的道理所在。
　　如果我们知道了人性是问题之所在，自然而然就会产生“心态决定命运”的想法，试图改变自己的心态，但既然是天性所在，希望简单地以为了解心态就能改变命运实际上是一个不实际的命题，江山易改，本性难移。但是如何协调二者呢？比较容易地解决天性和心态的方法就是建立一个实事求是的交易系统，然后进行系统交易。建立交易系统，相对于系统的执行可能前者更容易一些，因为执行的过程又会牵涉到人性的问题，人的天性中对于盈亏，金钱的概念，由于贪婪，恐惧和侥幸的支持会严重妨碍到系统的执行。所以，重要的并不是有一套很好的系统，问题是你执行的如何。

外汇交易看似复杂，但实际上规律性很强。把握这些规律，即便是新手，也可以在较短的时间内尝到稳定赚钱的快乐。在这里，我们向新手提供帮助赚钱的三大法宝。
　　一、顺势而为
　　市场运动规律的最直接体现，就是趋势。正确的对待趋势的唯一做法，就是顺应趋势而操作。这是在投机市场里赚钱乃至长期生存的第一大法宝。
　　美国一位著名的投资高手斯坦利?克罗曾经说过：“最赚钱和最令我安心的操作,总是顺着当时大势而操作的时候。赔的最惨和感到最大压力的操作,总是在我建立或抱着逆势赔钱仓不放的时候。”
　　新手在学习交易时，要明白确立价格运行的方向，对于交易全局的成败，有着极重要的价值。通过客观的分析确定好方向，然后跃身进入趋势，并一直置身其中，随其漂流，只要趋势继续对自己有利，必须抱紧仓位来坐拥利润。学会顺应着趋势的方向进行交易，并且在这一随势浮沉的过程中，通过资金管理，来得到出色的操作成绩。这才是顺势而为的精髓。
　　对新手而言，推荐的分析工具是移动平均线。作为简洁明了的趋势类指标，移动平均线在跟随趋势方面有着不俗的功效，从而获得了实战高手的青睐。具体的应用可以参阅葛兰碧均线八法则和三重滤网交易系统。
　　二、抓大放小
　　刚刚涉足交易的新手，要开始时就要注意培养系统交易思维，不计一时的得失，而是争取长期的稳定的整体收益。要做到这一点，就必须学会在众多的市场机会中进行选择，抓住大机会，放弃小机会。因此对于评估机会的两个核心因素，即风险收益比和成功率，必须牢牢把握，这是新手赚钱的第二大法宝。
　　所谓风险收益比，即一笔交易的潜在风险损失和预期收益的比值,就是风险收益比。举例来讲，我们打算执行一笔交易，经过分析，如果我们预估的潜在损失值是100点，而盈利目标是300点，那么这笔交易的风险收益比就是1：3。
　　所谓成功率，即交易成功获利的概率。例如在１０次交易中，获利次数为５次，则成功率为５０％。
　　假设我们的风险收益比是100点：300点，成功率是70%，这意味着我们在作10次交易时，每次盈利都是300点，亏损100点，那么整体盈利将是300x7-100x3=1800点。
　　假设我们的风险收益比是300点：100点，成功率是90%，每次亏损300点，每次盈利100点，那么在10次交易中，整体盈利将是100x9-300x1=600点。
　　考虑到这两个核心因素，风险收益比越小、成功率越高的交易，才是我们要努力追求的。
　　三、限损持长
　　限制损失，保住本金，在此前提下尽量长时间的持有有获利潜力的头寸，让利润增长，这是投机赚钱的第三法宝。
　　交易世界中，没有百分之百全部预测正确的“圣杯”，所有的分析预测都是一种可能。所以，对于市场的不确定性，我们必须采取措施，比如说采用止损定单来控制风险。想象市场风险这只泥淖中潜伏的鳄鱼咬住了你的脚，如果不忍痛舍弃掉这只脚，那么鳄鱼会把你的整个身体吞噬。风险如影随形，与交易者密切相伴，所以新手要对风险有一个清晰的认识。设定止损之后，交易者会对损失的底限有一个明确量化的认识，这样有利于维护稳定的交易心理。
　　在限制损失的同时，必须学会通过持长赚钱，来弥补因错误而造成的亏损。只有持长才能赚大钱，只有赚大钱才能弥补大量错误造成的亏损并有所结余，这些结余部分才是最后的交易利润。
　　不会止损的投资者肯定亏损，只会止损的投资者也肯定亏损，只有既会止损又会赚钱的投资者，才能尝到长期赚钱的滋味。
　　对于一个刚刚踏入外汇市场的投资者而言，即便你的知识和经验并没有一些老手一样丰富，但是只要牢牢掌握本文提供的三大法宝，并通过持续用心的练习，在外汇市场上赚钱并非难事。

从直觉交易者到系统交易者

一个初入期市的交易者往往靠自己的直觉交易，但这种直觉又常常是一种错觉，是直觉的低级形式，他们不可能靠这种直觉获利；一个经历长期失败的交易者能够通过使用机械式的交易系统来规范自己的交易行为，从而转化为一个系统交易者，这是进步的表现，是一个失败的交易者走向成功的重要的一步；不可否认，直觉（灵感）是存在的，它是交易的高级形式，属于艺术范畴，交易大师眼中的期货交易永远是技术和直觉的完美结合，同时也是科学和艺术的结晶。
　　记得初入期市的时候，我常和身旁的一位同行讨论行情，但几乎每一次我们的观点都不一致，他看涨时我就看跌，我看跌时他偏看涨。起初我很不明白，同为技术交易者，为何对行情的看法有如此大的差异？后来才明白，我是趋势交易者，关心的是一段时期价格的变化，而他却是一位短线交易者，关心的却是当天或明天价格的变化。还因为我是趋势交易者，操作手法必然是追涨杀跌型的，他是短线交易者，操作手法必然是高抛低吸型的，我们的操作手法正好相反，所以对行情的看法也必然相反。后来，我不再同他讨论行情，而是找了一位交易类型和风格同自己相似的交易者一起讨论行情，这样我们的观点也就在大多数时候一致了。
　　没有人单纯靠技术交易，每个人都依照自己的信念系统交易，每个交易者都是一套独立的交易系统。只不过不同交易者，其交易系统有好有坏：好的交易系统是经过实践证明了的能够长期稳定赢利的体系，它是完整的，连贯的，前后一致的；差的交易系统是不完整的，间断的，前后矛盾的，因而不可能稳定地赢利。有位交易者去年听了某专家的建议做空大豆，后来大豆连续大涨，那位专家也就没了踪影，这位交易者不知所措，因为那位专家很有名气，所以他一直持有空单，最后空单被强平，损失惨重。我们且不论那位专家的水平如何，就交易者自身而言，他只是接受了专家的建议，而没有获得那位专家的交易系统，因此建仓后出了问题也不知道该怎么办，这才是他失败的根源。
　　胜任的交易者应该建立起自己完备的，连贯的，适合于自己的交易系统。不同的交易者拥有自己不同的交易系统，有的人喜欢用K线，有的人喜欢用形态，有的人喜欢用波浪理论等等。就拿K线来说，有的人喜欢用日线，有的人喜欢用60分钟图，有的人喜欢用30分钟图甚至5分钟图表来交易。再比如说，有人告诉你某种商品可以买了，并不代表商品价格就会有多大涨幅，你得弄清楚他说的是在什么交易系统下的买入信号，5分钟？10分钟？30分钟？还是日线？前者代表行情的级别较小，后者才代表有大级别的行情，而且预期风险和收益也是不一样的。

　　交易系统应该是连贯和前后一致的，这一点不仅指交易系统本身的连贯性和一致性，还指交易主体交易者，要始终坚持自己的交易系统。如果你以日线图的信号入市，就应该以日线图的信号出场；如果你以30分钟图的信号开仓，也应该以30分钟图的信号平仓；但大多数交易者在根据某个交易信号入市后，往往被自身情绪和主观愿望所困扰，过早或过晚地平仓，而没有坚持自己的交易系统，当然交易业绩也就不太理想了。
　　我把交易者分为直觉交易者和系统交易者，前者是指靠自己信念系统交易的人，后者是指拥有机械交易系统的人，但这个机械的交易系统必须是经过统计学或实践证明了的，能够长期稳定赢利的系统。一个初入期市的交易者一般是一个直觉交易者，他们依靠自己对市场的体验交易，由于他对市场的理解和实践经验有限，他们的这种直觉往往是一种错觉。比如说，在上涨趋势中，一个新手看见某商品连续大涨就会迫不急待地想去做空，被套了还要加仓，这于他们在日常生活中低买高卖的理念有关；还有些交易者看见以前K线中出现了某种看涨形态，后来商品价格也的确上涨了，便以为出现这种形态都会看涨。其实，他的这种看法是对以前的认知体系所产生的一种依赖性。但历史不会简单重复，这一次不等同于上一次，以往的经验不能完全成为判断现在的依据。
　　对于初入期市的新手而言，最大的不幸是他的直觉往往导致了他的错误。在去年的铜的大牛市中，某交易者看对了方向却没赚到钱，为什么呢？原来他一直持有铜的多单，但铜价一上涨，他总认价格涨得太快太猛要调整了，于是先平了仓想等价格跌下来再买，哪知这次铜价一涨就没回头，一直涨到了三万点，气得这位仁兄捶胸顿足、后悔不迭。
　　交易中最大的敌人不是市场而是交易者自己，我们每一次失败的经历都说明：不是市场太聪明，而是我们太自作聪明，太自以为是，我们在交易中总是被自己的主观情绪、欲望所击败。为了避免我们被主观情绪所困扰，我们可以使用机械式的交易系统来规范我们的交易活动，但即使有了交易系统，但交易是否成功还是决定于人本身，在于交易者能否始终坚持自己的交易体系。一套成功的交易系统交给不同的人操作，却会产生截然不同的结果，这是因为人本身的因素在交易中起着决定性作用。同时应该指出的是，一个初级的交易者在利用自己的直觉进行了一段不太理想的交易后，便懂得自己的交易行为需要某种形式的规范，有意愿转变成为一个系统交易者，这是一个巨大的转变，是一个失败的交易者转化为一个成功的交易者的重要的一步。
　　对交易者而言，我们一切的技术分析、资金管理、风险收益比等参数的测定都是在我们大脑的左半球完成，而一切直觉、灵感却来源于大脑的右半球。如果说期货交易是一门艺术，那么艺术灵感的产生便来自于右脑，右脑具有无穷的潜能。据最新研究表明，启动灵感的地方称为扣带前回（ACC），ACC在大脑中处于一个被称为认知与情绪交互作用的界面，该区的上部和下部与人的认知活动和情绪活动密切相关，因此直觉（灵感）的产生是逻辑思考与情感思维激烈冲突的结果。直觉（灵感）属于艺术范畴，直觉交易也是一门艺术，交易大师在大家不敢买时买入，在大众一致看好时卖出，从当时的技术分析、交易系统的层面来看是不可理喻的这就是直觉，这就是灵感，说不清也道不明，只能解释为对市场的深刻理解和领悟，是交易的高级形式.

外汇保证金交易
外汇保证金就是投资者用自有资金作为担保，从银行或券商处提供的融资放大来进行外汇交易，也就是放大投资者的交易保证资金。融资的比例大小，一般由银行或者券商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。假设，交易商提供的保证金融资比例是100倍，即投资人出资1000美元作为保证金，按交易商给的融资放大100倍就可以做10万美元的交易，而投资人最大的亏损也就是1000美元，充分做到了以小博大的作用。一笔成功的交易就可以让投资人成为富翁，而最大的亏损也就是当初投入的本金。所以在世上各种各样投资中，最公平而最吸引人的可算是外汇保证金交易。
如何获利
外汇保证金交易的获利是*综合分析货币的价值后，预测货币的未来趋势波动，买卖货币未来的趋势。投资者不但可以在低价买入高价卖出中获利，也可以从高价先卖出(沽空)，低价再买入平仓而获利。因为外汇保证金交易有预购和预售特色，容许双向投资，而且没有指定的结算日期，交易一瞬间即可完成，全日24小时可以进出市场，也可以随时改变投资方向策略，是最灵活、可*的投资。这方面它比股票有更大的优势，不必受到所谓的熊市中无法赚钱的限制。
外汇保证金交易的具体情况
1).汇率表示方法
在国际市场做外汇保证金交易，主要是以汇率的波动来显示，汇率的具体表现是一个“货币兑”。例如，“英镑兑美元”就是一种“货币兑”，它代表英镑目前市场上的价格是和美元相比而来的。(我这里列表说明有多少常用的货币兑)。在显示价位上，以位五数字来显示的，如：欧元EUR1.1725就代表欧元兑美元现在价位是1.1725、日元JPY111.80、澳元AUD0.6884等等。汇率的最小变化为最后的一个数字(一点)即：欧元0.0001、日元JPY0.01、澳元AUD0.0001等等。货币的汇率的高低，不一定相等于货币价值高低。以汇率分类，货币分：
直接货币――欧元EUR、英磅GPB、澳元AUD、纽西兰元NZD……直接货币汇率是1直接货币兑换多少美元，如澳元AUD0.5280，即一澳元兑0.5280美元;欧元EUR0.9003，即一欧元兑0.9003美元。
间接货币――日元JPY、瑞士法郎CHF、加拿大元CAD……间接货币则1美元兑换多少间接货币，如日元JPY111.80，即1美元兑111.80日元；瑞士法郎CHF1.6006，即1美元兑1.6006瑞士法郎。
2).汇率的报价体系
外汇保证金以采购价(DealingRate)来进行交易，由银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定买卖方向。以欧元兑美元为例，买入和卖出的价位(差价)相差3－5。对于投资者来说差价越小，成本越小，获利的机会也较大。
3).外汇保证金交易的合约单位
外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相似，都是以某数目作为一个单位(手/口)来进行交易。一般以十万元为一批(有的地方也叫手)，来进行交易和计算盈亏。

外汇市场的波动，有时候连许多资深的炒家都看不懂。准备进入炒汇大军的新手们，虽然可能在理论上已经做好了准备，但是真的进入了实际的市场，会发现“风险”这两个字，似乎并不像书上说的那么简单。
　　一招：善用理财预算，切记勿用生活必需资金为资本想成为成功的外汇交易者，首先要有充足的投资资本，如有亏损产生，也不至于影响生活，切记勿用生活资金作为交易的资本。资金压力过大，会误导你的投资策略，徒增交易风险，而导致更大的错误。
　　二招：善用停损单减低风险当你做交易的同时，应确立可容忍的亏损范围，善用停损交易，才不至于出现巨额亏损。亏损范围依账户资金情形，最好设定在账户总额3―10%，当亏损金额已达你的容忍限度，不要找寻借口试图孤注一掷，应立即平仓。
　　三招：学会彻底执行交易策略，勿找借口推翻原有的决定
　　交易最大致命伤，是当你(在损失已扩大的时候)开始找借口不认赔平仓，想着行情可能一下子就会回转。在你在持续这个念头时，就不会有心去结束这个损失继续扩大的仓位，而只会失去理智地等待行情回转。请记住一个简单的规则：不要让风险超过原已设定的可容忍范围，一旦损失已至原设定的限度，不要犹豫，立即平仓。
　　四招：记录决定交易的因素每日详细记录决定交易的因素，看看当时是否有什么事件消息，或是其他原因，让你做了交易决定，做了交易后再加以分析，并记录盈亏结果。如果是个获利的交易结果，表示你的分析正确，当相似或同样的因素再次出现时，你所做的交易记录，将有助于你迅速做出正确的交易决定。
　　五招：顺势操作，勿逆势而行要记住市场古老通则：亏损部位，要尽快终止；获利部位，能持有多久，就放多久。另一重要守则是，不要让亏损发生在原已获利的部位上，面对市场突如其来的反转走势，与其平仓于没有获利的情形，也不要让原已获利的仓位，变成亏损的情形。

DMI趋向指标（动向指数）

指标说明：

动向指数ＤＭＩ是美国技术分析专家韦尔斯王尔德（JWellesWilder）的又一发明。ＤＭＩ分析价格上升或下跌的真实动向，根据其累计力量寻求买卖双方的均衡点以判断价格的可能动向，属于一种趋势判断指标。

计算方法：

1、趋向指标的第一步工作，先确认基本的趋向变动值（DM）是上涨还是下跌，分别以＋DM与－DM来表示上升与下降的趋向变动值。

A．无趋向：无趋向有两种情况，一种为内移日，一种为两力均衡日。今日最高价低于或等于昨日最高价，今日最低价高于或等于昨日最低价，即为内移日。若今日最高价高于昨日最高价，其差额绝对值刚好等于今日最低价与昨日最低价更低的差额绝对值，因此形成两力均衡走势，即为两力均衡日。

B．上升趋向：今日最高价高于昨日最高价，今日最低价高于或等于昨日最低价，则出现上升趋向值。

＋DM=今日最高价－昨日最高价

C．下降趋向：今日最低价低于昨日最低价，今日最高价低于或等于昨日最高价，则出现下降趋向值。

－DM＝昨日最低价－今日最低价

注意：负方向变动值并不为负数，负号仅代表下跌方向。

2、第二步工作是找出真实波幅（TrueRange）。下面三个差中，数值最大者即为当日的真正波幅。

A．当日最高价与当日最低价的差。

B．当日最高价与昨日收盘价的差的绝对值。

C．当日最低价与昨日收盘价的差的绝对值。

3、计算出上升、下降趋向变动值(＋DM和－DM）与真正波幅（TR）后，第三步便要找出方向线（DirectionalIndicator）。

方向线（DI）为探测价格上涨或下跌的指标，有上升方向线（＋DI）及下跌方向线（－DI）。

将N天内的＋DM、－DM及TR平均，分别记为

+DM（n）、-DM（n）、TR（n），则n天的上升或下跌方向线的计算方法如下：


+DI(n)=[+DM(n)]/TR(n)*100,

-DI(n)=[-DM(n)]/TR(n)*100

n：待设定参数，缺省值14日

上升与下跌方向线的数值永远介于0与100之间。n天上升方向线表示最近n天以来实际上涨力量的百分比。而n天下跌方向线则表示最近n天以来实际下跌力量百分比。

假设价格持续下跌，那么下降趋向变动值不断出现，将使下跌方向线的数值不断升高；相对的上涨方向线则呈下降的导向。

当价格持续上涨，则上述情况的相反导向将出现于图形上。在盘档（牛皮盘整）时，上升与下跌方向线差异将很微小。

4、趋向指标除了上升，下跌方向线外，另一条指标线为趋向平均线（ADX，AverageDirectionalMovementIndex）。

在计算趋向平均线以前，须先计算出趋向值（DirectionalMovementIndex）。

A．趋向值（DX）的计算为：

DX=DI(DIF)/DI(SUM)*100

DI(DIF)=上升方向线与下跌方向线的差的绝对值

DI(SUM)=上升方向线与下跌方向线的和

B．由于趋向值的变动性大，因此对它作N1天指数平滑移动平均，即得到所要的趋向平均值（ADX）。N1的缺省值为６。

图形说明：

本系统可以在K线状态下，在录入框中键入DMI即可调出该指标，或用/*键翻到该指标的位置。在DMI图中，缺省时，系统绘制四条线，+DI线用白色，-DI线用黄色，ADX线用粉红色，ADXR线用绿色，图形上方分别用各自的颜色显示该日的指标值。

参数设置：

多选取１４日作为分析周期；在本系统中，还可单独设置ADX的平均天数，供用户研判。

应用法则：

在运用方面，由于其本身属于一个趋势判断系统，因此受到市场行情趋势是否明显的限制。假若市场行情价格的波动非常明显的维持一个趋向，根据这个指标得到的买进信号或卖出信号是比较准确的。但若是行情处于牛皮盘档时，这个指标的效果就不理想了。


趋向指标系统中，主要分析上升方向线+DI，下跌方向线-DI，趋向平均值ADX这三条线之间的关系。

1．上升方向线+DI与下跌方向线-DI的功用：

a．当+DI从下向上递增突破-DI时，显示市场内部有新多头进场，愿意以更高的价格买进（由于有创新高的价格，使+DI上升，-DI下降），因此为买进信号。

b．相反的，-DI从下向上突破+DI，显示市场内部有新空头进场，愿意以更低的价格卖出，因此为卖出信号。

2．趋向平均值ADX的功用：

a．判断行情趋势

在行情趋势非常明显地朝单一方向前进时，无论其为上涨或下跌，ADX值都会逐渐增加。换言之，当ADX值持续高于前日时，我们可断定此时市场行情将持续上涨，或持续下跌。

b．判断行情是否牛皮盘档

当市场行情反复涨跌时，ADX会出现递减。原因为价格虽然有新高出现，同时亦会有新低出现，因而致使上升方向线与下跌方向线愈拉愈近，ADX值也逐渐减少。当ADX数值降低到20以下，且呈现横方向进行时，我们可以断定此时市场气氛为牛皮盘档。

c．判断行情是否到顶或到底

当ADX数值从上升的倾向转为下降之时，表明行情即将反转。即在涨势中，ADX在高点由升转跌，表示涨势将告结束；反之，在跌势中，ADX也在高点由升转跌，表示跌势将告结束。

如果在你面前站着一只动物，你一定可以知道这是人或者是猫或是其他你所知道的动物，如果是一个人，你会知道他的哪部分与你不一样，但你会知道他是人。
　　在艾略特波浪理论中，波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪。但是每一个浪的型态也不完全一样。在现实情况中，推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态。但以标准的推动浪来说，它们是五浪推动的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪结束就会运行修正浪。推动浪的变异型态则有数个种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失败的第５浪”、“倾斜三角形”等类型。后来，又有人进一步指出，还有“第二种倾斜三角形”等形态。
　　所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象。当波浪发生延伸时，将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出现延伸，则我们会见到十三个大小相似的波浪。根据我的经验，在现实中波浪的延伸是经常出现的，也许在未来，浪的延伸会被认为是推动浪的正常型态。如果在分析中无法辩认是哪一个波浪出现延伸，这不要紧。因为在艾略特的理论体系中，五浪、九浪与十三浪甚至十七浪的意义是一样的。
　　我们所关心的是波浪的延伸到底给予我们什么好处。一般情况下，三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸。这个事实，使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。举例来说，如果投资者发觉第３浪出现延伸时，那么第５浪理应只是一个和第１浪相似的简单结构。或者，当第１浪与第３浪都是简单的升浪，则有理由相信第５浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时。请注意，在成熟的股市，延伸浪经常会出现在第３浪中；而在新兴股市中，第５浪往往也出现延伸的现象。
　　推动浪可以延伸，也可以失败。艾略特使用“失败型态”的字眼，藉以描述第５浪的运动未能突破第３浪终点的价格水平。也有人使用“未完成的第５浪”这个词表达上述意思。我认为，如果不使用“失败的”这个词，则不如使用“未创新高(低)的”。因为“未完成的”很容易让人误以为第５浪尚未结束。当第５浪不能创新高(低)时，很可能市场会出现大逆转。其包含的深层意义，并非在此三言两语所能说得清楚。
　　要特别提醒读者的是，在实战应用中一定要注意第５浪中的次一级５个小浪清晰出现后才可确认此“失败５浪”。否则，可以演变成“４浪ｂ”，只要它是３浪运行的。“失败的第５浪”的出现，大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利率变动、战争、政变等。不过，单有基本面的变化而第３浪没有过分扬升的话，则也很难令第５浪失败。正如现实世界难以完美一样，股市也经常会出现令人遗憾的地方。
　　除了“延伸”和“失败”之外，倾斜三角形型态也是推动浪的变异型态。相对前两者来说，这确实是较为少见的。艾略特认为，倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态，主要出现在第５浪的位置。他指出，在股市中，一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状况，其后经常会出现倾斜三角形型态。

外汇交易的一些基本原则

1。如果有获利的方式，则不要试图再去找更好的工具了。技术分析各种各样，没有哪一个工具会比另一个更有效。

2。交易的目的是为了获利，而不是去证明什么理论的正确性，如果持续不能获利，则要改变分析方法和操盘方式。

3。亏损的情况下，不可以加倍操作的，加单的操作是在已有一单有利润的情况下，汇价又上了上层楼，则在回调后可以加单，利滚利是获利的方式。亏损的情况下，再加倍抛出，通常结果是加速亏损。越亏，就要越减少单子的数量，越挣，就要越加大单子，挣得更多。

4。交易经验和良好的心态，是正确使用技术分析结果的前提和保证。不要怕亏损，介入交易的早期，亏损都是必然的事。经验是用美元换来的，不会凭空掉下来。如果怕亏损，则万不可介入金融交易。

5。不要试图去寻找能确保获利的分析方法，那是不存在的东西。如深不可测的波浪理论，

它既不可以用来预测战争，地震，也不可以用来预测外汇的走势，之所以有众多的分析师在研究波浪理论，是因为市场上有买家，有客户愿付钱买它们的研究成果，它们有利可图，它们才用波浪理论来研究外汇市场。如果地震局愿出钱买波浪理论在预测地震上的研究成果，则这些分析师们都会去研究地震的浪去了，

所以，虽然波浪理论据称可以分析很多自然的规律，但因为其它领域没有人愿出钱买它们的成果，所以，这些理论家们才全面集中到了股汇市上来了。如果投资者都是成熟的投资人，则这些理论将成为历史的拉圾了。

近年来，外汇交易在数量上成倍增长，外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化。外汇交易包括哪些种类呢？
　　期货期权交易要求较高
　　外汇交易主要可分为现钞、现货、期货、期权、远期交易等几种形式。具体来说，现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等；现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割；期货交易是按约定的时间，并按已确定的汇率进行交易，每个合同的金额是固定的；期权交易是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易；远期交易是根据合同规定在规定日期办理交割，合同可大可小，交割期也较灵活。
　　据中国银行广东省分行的李羽扬介绍说，交割期的灵活主要是对企业的，个人产品由于交易量小，一般日期比较固定。个人投资者做的多是期权的远期交易，现货的远期交易一般还不能做。
　　现货和现汇交易比重大
　　外汇交易品种越来越呈现出多样化的特征，适应国际贸易发展的要求，尤其是汇率波幅日益扩大。
　　现在，不仅有大豆、棉花等商品期货，还有了外汇期货，外汇交易也出现了外汇期权交易。但是，目前从外汇交易数量看，期货和期权要求水平比较高，成交量比较少，个人投资的情况少，还是现货和现汇交易比重较大。

1.不少多头走势坚稳的上扬趋势，间歇性出现激烈的回软走势。价格短暂下下滑，破坏了上扬趋势，投机性多头仓因遇到停损而出场，而到一个个停损点把资金先干净，市场又恢复上扬走势。
　　2.不少空头市场也穿插同样激烈的反弹。反弹把投机性买进停损洗干净，把那些意志不坚但在空头仓有利润的人洗掉，接着盘面又恢复跌势。
　　3.不建议存入一笔新款，满足维持保证金的要求。这种催缴通知书是个明显的讯号，表明你的户头表现不好，没有道理再拿钱去保卫这样一个不好的仓位。比较适当的战术是清掉一些仓位，免除追缴保证金的要求，并减低所冒的风险。
　　4.一边减低仓位，一边保持获利潜力，凡是账面亏损最大的仓位，都应该结束，特别是它们与趋势相反时，更应该这么做。亏损最大的仓位既已消除，你的损失风险自然会降低。
　　操作最成功的仓位一定要抱紧，因为这种仓位显然是处在有趋势市场正确的一边，赚钱的顺势仓位，跟赔钱的逆势仓位比起来，前者获利的几率自然比较高。
　　5.严守纪律，把赔钱的仓位给平掉，同时抱紧有获利潜力的顺势仓位。而且，虽然获利回吐比起认赔杀出，更能满足个人的面子。可是我们要知道，我们在这市场，不是为了面子而来的，我们之所以会在这里，为的是在合理的风险中赚钱。依据这个原则，我们要关心的整体的获利操作，而不是想方设法去证明自己是对的，市场是错的。
　　6.已经证明管用的策略：在任何一个市场中，或两个相关的市场中，应该买的是走势最强的期货，应该卖的得最弱的期货。因为如果市场上涨，做多的仓位表现一定会优于做空的仓位。如果市场下跌，做空的仓位一定会比做多的仓位有更好的表现。
　　7.倒置市场：近期期货个价格涨势比远期期货的价格涨势要凶猛，最后近期货价格竟比远期货为高。交易者应该十分小心谨慎地观察这些跨月差价的变化，因为价格倒置，或者各期期货月份的正常溢价显著缩小时，很可能就是一个非常重要的讯号，确认了多头市场正在酝酿之中。事实上，碰到这种收盘价格倒置现象时，如果手上有多头仓，通常要加码25%或50%。
　　8.密切注意价格倒置现象有没有成形。一有价格倒置的迹象(以收盘价为准)，跨期交易者就会买进有溢价的期货，卖出有折价的期货。身手必须十分矫健才行，因为价格倒置的现象随时都会恢复正常。可是价格倒置期间，却可以在合理的风险中得到不错的利润。
　　9.务必留下获利的仓位，清掉赔钱的仓位;买强卖弱，做多溢价期货，放空折价期货。
　　10.最重要的是知道有这种溢价现象存在，准确地找出哪个市场强，哪个市场弱，同时务必持之以恒，严守纪律，忠实使用这套策略。

外汇相关基本概念

外汇管制

外汇管制制国家直接控制外汇兑换的数量和价格。例如在我国，外汇就不能自由兑换，进口和其它的外汇需求必须向当局申请，得到批准后，才能按照当局制定的外汇牌价汇率购买外汇。由于许多国家存在着外汇管制，就衍生出了货币能否自由兑换的关系，按照货币可兑换的程度，可以分为：a、完全自由兑换货币，指在国际结算、信贷、储备三方面都能为国际社会所普遍接受和承认，例如美元、英镑、日元等；b、不完全自由兑换货币，指只能在国内厂商及公众才能不受限制地用本国货币从金融机构购买外汇；c、有限度可兑换货币，介于完全和不完全自由兑换之间的体制，在交易方式、资金用途、支付方式等方面采取一定限制；d、完全不可兑换货币。

硬货币和软货币

硬货币：指在国际金融市场上汇价坚挺并能自由兑换、币值稳定、可以作为国际支付手段或流通手段的货币。主要有：美元、英镑、日元、法国法郎等。

软货币：指在国际金融市场上汇价疲软，不能自由兑换他国货币，信用程度低的国家货币，主要有印度卢比、越南盾等。

硬货币和软货币是相对而言的，它会随着一国经济状况和金融状况的变化而变化。例如美元在50年代是硬货币，在60年代后期-70年代是软货币，80年代以来，美国实行高利率政策和紧缩银根政策，美元又成为硬货币。

现钞汇率

又称现钞买卖价。是指银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率。从理论上讲，现钞买卖价同外币支付凭证、外币信用凭证等外汇形式达饿买卖价应该相同。但现实生活中，由于一般国家都规定，不允许外国货币在本国流通，需要把买入的外币现钞运送到发行国或能流通的地区去，这就要花费一定的运费和保险费，这些费用需要由客户承担。

因此，银行在收兑外币现钞时使用的汇率，稍低于其他外汇形式的买入汇率；而银行卖出外币现钞时使用的汇率则于外汇卖出价相同。

现汇汇率

分买入汇率和卖出汇率。买入汇率（ByyingRate)又称外汇买入价，是指银行向客户买入外汇时所使用的汇率。一般地，外币折合本币数较少的那个汇率是买入汇率，它表示买入一定数额的外汇需要付出多少本国货币。卖出汇率（sellingRate）又称外汇卖出价，是指银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。一般地，外币折合本币数较多的那个汇率是卖出汇率，它表示银行卖出一定数额的外汇需要收回多少本国货币。

人民币基准利率

基准利率是指本国货币与基准货币或关键货币的汇率。

各国在制订本国汇率时，由于外币种类很多，通常选择某种货币作为关键货币，首先制定本币对此种货币的汇率，叫做基准汇率；然后根据基准汇率套算出本币对其他货币的汇率。关键货币一般是指一个世界货币，被广泛用于计价、结算、储备货币、可自由兑换、国际上可普遍接受的货币。目前作为关键货币的通常是美元，把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。

人民币基准汇率是由中国人民银行根据前一日银行间外汇市场上形成的美元对人民币的加权平均价，公布当日主要交易货币（美元、日元和港币）对人民币交易的基准汇率，即市场交易中间价

外汇指定银行挂牌价

中国人民银行公布的人民币基准汇率是各外汇指定银行之间以及外汇指定银行与客户（包括企业和个人）之间进行外汇与人民币买卖的交易基准汇价。各外汇指定银行以美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情自行套算出人民币对美元、港币、日元以外各种可自由兑换货币的中间价，在中国人民银行规定的汇价浮动幅度内自行制定外汇买入价、外汇卖出价以及现钞买入价和现钞卖出价，并对外挂牌。

美联储(TheFed)是根据1913年美国国会的一项法案设立的。在美联储成立之前，美国经济所需要的资金和信贷活动都由一个分散化的银行系统来承担。
　　美联储共由12家区域性的联邦储备银行构成，每一家区域性银行都有自己的董事会，并各自推举一名代表出任美联储联邦顾问委员会成员，每年在华盛顿进行四次集中会议；而联邦公开市场委员会则由区域性银行控制；货币政策委员会在联储主席的带领下进行货币政策决策工作。
　　每月，美联储货币政策委员会都将召开货币政策会议，对各联储银行收集来的消息和其他相关经济信息进行分析，并对当前和未来的经济形势作出评估，随即决定采用什么方式来配合经济的增长或延缓经济的下滑，包括利率水平的决定。
　　由于美国经济在世界上的主导地位，美联储对国内和国际经济的看法和政策都显得非常重要，对外汇市场常常有较大的影响。

炒外汇操作经验

今年6月初，我预期澳元将有大幅反弹，尽管银行实盘中的澳元对瑞士法郎汇率点差较大(也就是手续费较高)，但是根据判断，澳元兑瑞士法郎的交叉盘的获利机会比较多，因此，我在6月1日将瑞士法郎在0.9062的价位买入了澳元，目的是为了做一次中线。但是当天澳元就上涨了0.62%，我判断澳元涨到了相对高点，于是改变了计划，又将澳元买回瑞士法郎，希望等到澳元回调后再买回澳元，但事与愿违，澳元兑瑞士法郎的汇率很快涨到了0.9200之上。由于判断失误，过早地换回了澳元，到了6月8日，澳元兑瑞士法郎的汇率达到了0.9420，仅仅八天时间，澳元兑瑞士法郎之间的点差就达到了360点。尽管最初的判断是正确的，但是实际操作中却错过了澳元大幅上涨的好机会。

总结这次教训，主观判断错误是导失良机的主因。在外汇买卖的实战中，对于行情的分析应该站在较客观的立场上，不能主观地将自己的操作简单的在利好因素上找原因。市场有其自身的规律，这是不以主观意志为转移的。因此，我们一定要顺势而为，对行情走势的判断不能过于主观，并根据市场的最新变化，随时调整操作策略。

我说的所谓的堆积，大概等同于“厚积薄发”的“厚积”的过程吧。在这个积累阶段，是大量储备各种知识、技巧、方法的阶段，强调的是尽最大可能，广泛占有，兼收并蓄，甚至要发扬“囫囵吞枣”、“不求甚解”、“神农氏遍尝百草”的杂家精神，把你能收集到的一切素材，积淀到你的大脑，以备后用。
　　积累从何而来？当然首先是书籍。你必须要有横扫一切大小金融书店的气概，不需要有太强的针对性，但必须有广泛性，中西并举，阅读各类金融、经济类书籍。有条件的最好请老手开一个书单，这样阅读起来更有针对性，效率也更高。这大概就类似于古人所说的“熟读唐诗三百首”吧。我的经验是，以西方经典的技术分析文丛开始下手，先开立一个20本左右的书单，英文水平高的最好直接阅读原版，用最简单的串行方式，将其一本本消灭。这整个过程完全没有任何投机取巧，过程虽然枯燥冗长，却不可替代、不可跨越。而且，对于好书，要一遍又一遍的读，直到烂熟于胸为止。
　　堆积的过程更多使用的智能，是记忆和少量的推理。你首要的是，牢记书里的方法和教条，并不需要你有太多的怀疑主义和主观能动。因为这两者是必须在你有一定积累的基础上才会涉及。你如果可以在国外任何一项标准智商测试中，轻松取得最前面两个级别的评分的话，我想，这个阶段对于你，可能只需要2-3年的时间，间中你还有余暇阅读些哲学、方法论类似的书籍，起到旁征博引、互相贯通的意义。
　　在阅读阶段，也不是我妄自菲薄，我认为应尽量少读国内的读物，而尽一切可能不知疲倦的阅读西方的经典文丛，尤其是技术分析方面的。其实，老手的书房中的书单，对于新手来说，就是最大的财富了，可以少让你走许多的弯路。我本人就是在几乎扫遍了国内几乎所有的跟庄、投机书籍之后，才绕了个大弯，在朋友的指点下，开始阅读西方的技术分析经典，也读过少量几本原版的“圣经”类书籍。
　　积累的素材除了来自于书籍之外，当然还有网络。你应该有横扫国内外大多数最著名的论坛的决心，以谦虚、容纳的胸怀去阅读一切坛子里老手的文章和体会。个人的体会有时候比书籍来的更为直接、更为深刻。我个人来讲，在其他论坛结识的一些好手，对我的帮助作用，可以说是极其深远的。除了这两者之外，我认为，你应该把所有(记住，是所有)的时间用于看盘，读盘，复盘！！！

什么是活动杠杆

活动杠杆

客户可以选择高达400:1的杠杆系数.活动杠杆使客户选择适合自己交易策略的杠杆系数.

杠杆系数保证金要求50:12%100:11%200:10.50%250:10.40%300:10.333%400:10.25%

为什么选择活动杠杆
100:1杠杆(标准)400:1杠杆(活动)10,000单位每合约1单需要100个基本单位1单需要25个基本单位帐户净值10,000美元100,000美元的购买力400,000美元的购买力

怎样判断汇率走势?

对于一个开放经济而言，汇率是一个至关重要的经济变量。那么，如何对汇率走势做出较为理性的判断并以此为依据进行外汇投资决策呢？

第一，一国的社会制度和经济结构背景的相对变动情况会影响汇率的长期变化，是决定长期汇率变动趋势的基本因素。这些基本因素主要包括经济增长状况的差异程度、利率水平的差异程度、资本市场运行状况的差异程度及其对国际资本流向的导向作用的差异程度（即国际资本净流量的差异程度）。对上述基本因素的分析和把握就基本上构成了对一种货币汇率变动趋势的基本面分析。具体而言，对一种货币的基本面分析应重点关注该国在特定时期公布的各种经济指标（如GDP增长率、通货膨胀率、失业率、消费者信心指数、消费价格指数（CPI）、生产价格指数（PPI）、经济景气指数（IFO）等），因为一定时期的经济指标客观地反映了一国在特定时期的经济运行状况。

第二，市场预期将会对即期汇率的变动产生重大影响。而影响市场预期的因素除上述基本因素外，还包括政治因素（即一国的政局稳定情况及政府的更迭对经济运行产生的影响）、宏观经济政策的变化情况及即期经济运行状况可能对远期经济运行的影响等。对各种可获得的信息的系统归纳整理所得出结论，可作为投资者对即期汇率走向进行理性判断的重要依据。

第三，国际资本流动将对汇率造成重大冲击。在一国经常项目帐户盈亏状况既定的情况下，资本及金融帐户的顺差或逆差状况将直接影响着一国的国际收支状况。因此，分析一国在特定时期资本市场的外资流入状况对于判断一种货币的即期汇率变动方向具有重要意义。

第四，投机性的交易会影响到即期汇率的变动。对于汇率走向的判断也应借助于一些传统的技术分析工具，以把握外汇市场的运行节奏。

为了掌握波动原理，需要了解波的标记符号及标记方法。但是波的等级是相对的概念，波的标记之核心在于选择一种最有效率的标记方法。
艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级：
特大超级循环级(GrandSuperrcyclc)超级循环级(Supercycle)循环级(Cycle)
基本级(Primary)中型级(Intermediate)小型级(Minor)
细级(Minute)微级(Minuette)次微级(subminuette)
在波浪理论应用中如何准确地辨别波的级别常常是一个困难的问题。特别是在一个新的波开始时，很难判定最后的小波属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。但是尽管这样，以上的等级标号仍反映了波的相对大小。例如，当论及美国股市自1932年上升时，其股价波浪等级一般按下述方式归类：
1932―1937第一个循环级的波浪
1937―1942第二个循环级的波浪
1942―1965(6)第三个循环级的波浪
1965(6)―1974第四个循环级的波浪
1974―19??第五个循环级的波浪
每个循环级的波浪之子波就是基本级的波浪．进一步又可分为中型级波浪等等。
还可以用数字波(NumberedWaves)和字母波(LetteredWaves)来标识股市中波浪的不同等级。
波波等级五个方向波三个调整波
超级循环级(I)(II)(III)(IV)(V)(A)(B)

外汇技术面交流1

E-1、K线

E-1-1、K线的大概

K线分为阳线，阴线两种。就一条柱线来说，阳线表示的是汇价上升（收盘价高于开盘价），阴线表示的是汇价下跌（收盘价低于开盘价）。另外补充的是如果出现开盘和收盘价格一样的就另论了。注意这里说的是就一条柱线来说的，不是就一段行情来说的。但就K线来说，它是原始数据的记录，是投资者在外汇市场每一个动作的反映，所以每一根的K线都具有它的含义，有显示行情也有预示行情，显示买卖双方的强弱。不同类型的K线含义将在F、外汇做单技巧中列出。

E-1-2、K线变动情形

阳线次数多，阴线次数少，直至上升行情之尾声，阴线次数日增，阳线则相对减少。

阳线力量强，并且不时出现连续之长阳线，阴线力量弱，多为间歇性而不连续出现之小阴线。直至上升行情之尾端，阳线力量减弱，而在高档则会出现较有力量之长阴线，表示空头抵抗，改变上升轨道。

上升行情里所出现之回档幅度不超过涨幅的四分之一，是最强势；回档三分之一，仍是强势；回档二分之一，多头气势转弱。

（以上反之亦然）

E-2、技术指标

简单介绍几个常用的，分别是MACD、MA、RSI、WPR，也没有太多去接触其他的一些，因为也不可能完全只凭指标去买卖的。

E-2-1、MACD

MACD指标(MovingAverageConvergenceandDivergence)，即指数平滑异同移动平均线。MACD指标是一个长线指标，MACD的原理是利用快速移动平均线和慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算，用以研判买进与卖出的时机、讯号。MACD在应用上，应先行计算出快速移动平均线(12日EMA)与慢速移动平均线(26日EMA)，并以这两个数值，作为测量两者(快速与慢速线)间的差离值依据。所谓差离值(DIF)即12日EMA的数值减去26日EMA的数值。

理论上，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上，它们之间的正差离值(+DIF)愈来愈大；反之在跌势中，差离值可能变为负值(-DIF)，也会愈来愈大。所以，如果行情开始回转时，正或负差离值将会缩小。MACD即利用正负差离值与其9日平均线的交叉，作为买卖讯号的依据。即再度以快、慢移动平均线的交叉原理来过滤买卖讯号。

技术指标

一、移动平均线

利用统计学上移动平均的原理，将每天股价予以移动平均计算，求出一个平均值，予以连接起来，取得平均线。

二、移动平均线的种类：

依时间长短可分为：短期移动平均线，中期移动平均线，及长期移动平均线。

（一）短期移动平均线：

一般都以五天及十天为计算期间，代表一周的平均价，可做为短线进出的依据。

（二）中期移动平均线：

大多以三十日为准，称为月移动平均线，代表一个月的平均价或成本，亦有扣除四个星期日以二十六天来做月移动平均线。另有七十二日移动平均线，俗称季线。大致说来月移动平均线有效性极高，尤其在股市尚未十分明朗前，预先显示股价未来变动方向。

（三）长期移动平均线：

在欧美股市技术分析所采用的长期移动平均线，多以二百天为准。因为经过美国投资专家葛南维，研究与试验移动平均线系统後，认为二百日移动平均线最具代表性，在国内则是超级大户，实户与做手操作股票时叁考的重要指标，投资人将未来一年世界与国内经济景气动向，各行业的展望，股票发行公司产销状况与成长率仔细研究後，再与其他投资环境（例如银行利率变动，房地产增值比率，以及投资设厂报酬率）做一比较，若投资股票利润较高，则进行市场操作。由於进出数量庞大，炒作期间长，必须要了解平均成本变动情形，故以此样本大小最能代表长期移动平均线。

（四）移动平均线的特性：

股价技术分析者，利用移动平均线来分析股价动向，主要因为移动平均线具有几项特性：

1.趋势的特性：移动平均线能够表示股价趋势的方向，所以具有趋势的性质。

2.稳重的特性：移动平均线不像日线会起起落落的震荡。而是起落相当平稳。向上的通常缓缓向上，向下的通常会缓缓向下。

3.安定的特性：通常愈长期的移动平均线，愈能表现安定的特性，即移动平均线不轻易往上往下，必须股价涨势真正明朗了，移动平均线才会往上延伸，而且经常股价开始回落之初，移动平均线却是向上的，等到股价下滑显着时，才见移动平均线走下坡，这是移动平均线最大的特色。愈短期的移动平均线，安定性愈差，愈长期移动平均线，安定性愈强，但也因此使得移动平均线有延迟反应的特性。


4.助涨的特性：股价从平均线下方向上突破，平均线也开始向右上方移动，可以看做是多头支撑线，股价回跌至平均线附近，自然会产生支撑力量，短期平均线向上移动速度较快，中长期平均线回上移动速度较慢，但都表示一定期间内平均成本增加，卖方力量若稍强於买方，股价回跌至平均线附近，便是买进时机，这是平均线的助涨功效，直到股价上升缓慢或回跌，平均线开始减速移动，股价再回至平均线附近，平均线失去助涨效能，将有重返平均线下方的趋势，最好不要买进。

5.助跌的特性：反过来说，股价从平均线上方向下突破，平均线也开始向右下方移动，成为空头阻力线，股价回升至平均线附近，自然产生阻力，因此平均线往下走时股价回升至平均线附近便是卖出时机，平均线此时有助跌作用。直到股价下跌缓慢或回升，平均线开始减速移动，股价若再与平均线接近，平均线便失去助跌意义，将有重返平均线上方的趋向，不需急於卖出。

三、移动平均线的研判技巧：

葛南碧移动平均线八大法则：

（一）移动平均线的买进时机

1.平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号。

2.股价虽跌入平均线下，而均价线仍在上扬，不久又回复到平均线上时，为买进信号。

3.股价趋势线走在平均线之上，股价突然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时，可以加码买进。

4.股价趋势线低过平均线，突然暴跌，远离平均线时之时，极可能再趋向平均线，是买进时机。

（二）移动平均线的卖出时机：

5.平均线走势从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出的机会。

6.股价虽上升突破平均线，但又立刻回复到平均线之下，而且平均线仍然继续下跌时，是卖出时机。

7.股价趋势线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机。

8.股价趋势线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨、远离平均线，很可能再趋向平均线，

为卖出时机